ANALYSE D'ÉTATS FINANCIERS PAR RATIOS - clddm.com

1 ANALYSE D' TATS FINANCIERSPAR RATIOSPOUR LE DE PMED irection du d veloppement des entreprises et des affairesPr par par Jacques Villeneuve, en gestionPubli par la Direction des communications : d cembre 1995R dit par la direction des relations avec les client les : janvier 2003R vis : septembre 1999 Actualis : septembre 2003R imprim : f vrier 2001 Num ro de document : 1426 Toute reproduction de ce document est autoris e avec mention de la sourceL emploi du genre masculin pour d signer des personnes, des titres et des fonctions se faitsans discrimination et n a pour but que de faciliter la lecture du fonction de dirigeant d'entreprise n'est pas de tout repos.

2 En plus despr occupations quotidiennes de gestion des ventes, de la production, des ressourceshumaines et mat rielles, le doit aussi se donner des outils d' valuation de laperformance financi re et op rationnelle de son g n ral, l' ANALYSE financi re par RATIOS est une m thode d' valuation de , comme le langage utilis est assez technique, le dirigeant se trouvesouvent d muni devant cette approche. Lorsqu'il communique avec son banquier, unpr teur ou un investisseur, il peut donc arriver qu'ils ne se comprennent plus, ce qui rend le travail difficile, c'est qu'il n'y a pas d'uniformit dans laterminologie et les formules techniques utilis es.

3 Ainsi, la lecture de plusieursmanuels sp cialis s en cette mati re, un ratio financier peut avoir plusieurs titres etformules math publication du pr sent document poursuit donc deux objectifs pr cis. Premi rement,proposer au un outil de gestion pour comprendre et analyser ses tatsfinanciers en plus d' valuer la performance de ses op rations. Deuxi mement,d mystifier le langage financier et faire un choix de RATIOS que les RATIOS de ce guide soient particuli rement d velopp s pour les entreprisesdu secteur manufacturier, la majorit d'entre eux peuvent galement tre utilis s parles entreprises DES MATI RESLES RATIOS .

4 7 CHOIX DES RATIOS .. 8 SOMMAIRE DES RATIOS .. 9 ABR VIATIONS UTILIS 10M THODE DE PR 11 RATIOS DE TR SORERIE .. 12 FONDS DE 13 LIQUIDIT IMM DIATE .. 14 RATIOS DE STRUCTURE FINANCI RE .. 15 COUVERTURE DE L'EMPRUNT BANCAIRE PAR L'AVOIR .. 16 FINANCEMENT DES IMMOBILISATIONS .. 17 COUVERTURE DE LA DETTE .. 18 QUILIBRE DU LONG 19 QUILIBRE DU PASSIF TOTAL .. COURT TERME DE L' 22 FINANCEMENT LONG TERME DE L'ACTIF .. 23 AUTOFINANCEMENT DE L'ACTIF .. 24 RATIOS DE GESTION .. 25 RECOUVREMENT DES COMPTES CLIENTS .. 26 RENOUVELLEMENT DES STOCKS .. 27 PAIEMENT DES 28 VARIATION ANNUELLE DES 29 MATI RE PREMI RE .. 30 MAIN-D'OEUVRE DIRECTE.

5 31 RATIOS DE RENTABILIT .. 32 MARGE LA 33 CONTRIBUTION MARGINALE .. 34B N FICE D'EXPLOITATION .. 35B N FICE NET ..36 RENDEMENT DE L'AVOIR .. 38 ANNEXE 1 - BILAN ..38 ANNEXE 2 - R SULTATS .. 38 BIBLIOGRAPHIE .. 42- 7 -LES RATIOSLe but et l'utilit d'un syst me d'information est de fournir des donn es pertinentes ladirection de l'entreprise, afin de l'aider choisir et d velopper les strat gies n cessaires sa ce syst me, la gestion financi re joue un r le important, car elle permet de mesurerles forces et les faiblesses de l'entreprise, partir de l' ANALYSE et de l'interpr tation desdonn es rentes m thodes existent pour aider le gestionnaire contr ler et prendre lesmeilleures d cisions.

6 Parmi celles-ci il y a les RATIOS qui s'av rent un excellent outil donn es financi res peuvent varier substantiellement d'une p riode l'autre et d'unecompagnie l'autre. Pour rendre la comparaison plus facile, les RATIOS FINANCIERS ram nentles chiffres leur plus simple expression, ce qui en facilite la lecture, et permettent uneprise de d cision plus les pr f rences du dirigeant, certains RATIOS peuvent s'analyser sur une basemensuelle, et d'autres, sur une base annuelle. Mais dans les deux cas, la comparaisonavec le budget, la p riode cyclique quivalente de l'ann e ant rieure et l' volutionmensuelle de l'ann e courante sont recommand dirigeants d sirent comparer leurs statistiques financi res avec celles d'autresentreprises du m me secteur; il est important de mentionner que les RATIOS sectoriels sontrarement jour et qu'ils repr sentent des moyennes plus ou moins repr sentatives causede la taille et du type sp cifique d'activit de chaque entreprise.

7 Cependant, si le en obtenir des RATIOS valables, ils compl teront sa gamme de r f rences. En g n ral,toutefois, il est pr f rable de comparer sa performance avec soi-m me, l'informationobtenue tant plus 8 -CHOIX DES RATIOSDes RATIOS , il en existe plusieurs dizaines. Le dirigeant d'entreprise peut en faire une longue num ration la lecture de manuels sp cialis s ou en demandant son banquier la listede ceux qu'il utilise. Toutefois, le choix des RATIOS ne devrait r pondre qu' un seul crit re :la pertinence de l'information obtenue. Une feuille remplie de RATIOS est impressionnante,mais les donn es ne sont pas toutes pr sent guide n'a pas la pr tention d' num rer tous les RATIOS pertinents.

8 Apr s unelongue recherche, les 22 RATIOS choisis peuvent r pondre un bon nombre des attentes de PME du secteur RATIOS utilis s dans ce document proviennent essentiellement des tats FINANCIERS :bilan et r sultats. Toutefois, le mod le d' tats FINANCIERS pr conis est celui qui refl te lacomptabilit de gestion et non la comptabilit financi re, car il fournit de l'information plusrepr sentative des activit s de l'entreprise. Il faut remarquer cependant, que le mod le decomptabilit financi re est celui traditionnellement utilis dans les rapports entrer dans les concepts de comptabilit , le mod le favoris (annexe 2) utilisecertains termes diff rents : co ts variables (ou directs), co ts fixes (ou indirects), marge la fabrication et contribution marginale.

9 Cette m thode, en comptabilit de gestion,repr sente les co ts r partis selon leur faciliter la compr hension des tats FINANCIERS et d velopper des RATIOS pertinents, les22 RATIOS choisis sont compil s partir des mod les d' tats trouv s en annexe la fin dupr sent 9 -SOMMAIRE DES RATIOSFORMULESPAGESRATIOS DE TR SORERIE6 Fonds de roulementACTPCT7 Liquidit imm diateECDPCT8 RATIOS DE STRUCTURE FINANCI RE9 Couverture de l'emprunt bancaire par l'avoirAAEB10 Financement des immobilisationsDLT X 100 IMM11 Couverture de la detteBEAIAPCD + 112 quilibre du long termeDLTAA13 quilibre du passif totalPTAA14 EndettementPT X 100 AT15 Financement court terme de l'actifPCT X 100 AT16 Financement long terme de l'actifDLT X 100 AT17 Autofinancement de l'actifAA X 100

10 AT18 RATIOS DE GESTION19 Recouvrement des comptes clientsCC X 365 V20 Renouvellement des stocksS X 365 CVV21 Paiement des fournisseursCF X 365 A22 Variation annuelle des ventesVDA - VAP VAP23 Mati re premi reMPU X 100 CVF24 Main-d'oeuvre directeMOD X 100 CVF25 RATIOS DE RENTABILIT 26 Marge la fabricationMF X 100 V27 Contribution marginaleCM X 100 V28B n fice d'exploitationBE X 100 V29B n fice netBN X 100 V30 Rendement de l'avoir des actionnairesBN X 100 AA31- 10 -ABR VIATIONS UTILIS ESLISTE DES SYMBOLESAA chatsAAAvoir des actionnairesACTA ctif court termeATActif totalBEB n fice d'exploitationBEAIAB n fice d'exploitation avant int r ts et amortissementsBNB n fice netCComptes recevoirCCComptes clientsCFComptes fournisseursCMContribution marginaleCMFCo t de marchandises fabriqu esCVFCo t variable de fabricationCVVCo t variable des ventesDD p ts court termeDLTD ette long termeEBEmprunt de banqueECDE ncaisse + Comptes recevoir + D p ts court termeFFFrais fixesIInt r tsIMMI mmobilisationsMFMarge la fabricationMODMain-d'oeuvre directeMPUMati re premi re utilis ePCDP ortion courante de la dettePCTP assif court termePTPassif totalSStocksVVentesVAPV entes ann e pr c