Asociación de instituciones de inversión colectiva y ...

1 Asociaci n de institucionesde inversi n colectivay fondos de pensionesAsociaci n de institucionesde inversi n colectivay fondos de pensionesmemoria2014 INVERCO. 2015Pr ncipe de Vergara, 43. 28001 MadridTel fono: 91 431 47 35 Correo electr nico: sito Legal: M-24374-2011 Realizaci n:FIGUEIRAS& de la Radio, 3. 28018 Madrid ndiceinvercoINTRODUCCI N9I. instituciones DE INVERSI N colectiva 22A. Evoluci n 25B. Comunicaciones a Asociados 32II. PLANES Y FONDOS de pensiones 39A. Evoluci n 41B. Comunicaciones a Asociados 50 III. NOVEDADES NORMATIVAS EN 201455IV. ACTUACIONES DE LA ASOCIACI N65A. Reforma Fiscal67A. Informe de la Comisi n de Expertos67B. Propuestas fiscales de la Asociaci n69C. Anteproyecto de Leyes de reforma fiscal72D. Proyecto de Leyes de reforma fiscal73E. Tramitaci n parlamentaria 75F. Aprobaci n y publicaci n en el BOE 77G. Desarrollos reglamentarios: Real Decreto 1003/2014.

2 Especial referencia a los coeficientes de abatimiento87B. Referidas a instituciones de Inversi n Colectiva901. MIFID II. Incentivos y productos complejos902. Directiva de Gestores de Fondos de Inversi n Alternativa y transposici n en Espa a por la Ley 22/2014, de modificaci n de la LIIC 923. Proyecto de modificaci n del Reglamento de IIC1024. UCITS V. Pol ticas de remuneraci n y separaci n gestora-depositario1065. Cuentas mnibus. Cuestiones financieras y fiscales1096. Comunicaci n de la CNMV sobre transparencia IIC: advertencia sobre estructura financiera de la IIC, riesgo de cr dito y c lculo de escenarios 1117. Criterio de la CNMV sobre reducci n transitoria de las comisiones de gesti n1128. Criterio de la CNMV sobre inclusi n en el DFI de los gr ficos relativos a gastos y rentabilidad hist rica1189. Criteriode la CNMV sobre imputaci n a las IIC de los costes de registro EMIR11910.

3 Propuesta de la CNMV sobre el sistema de clasificaci n de instrumentos financieros11911. Circular 1/2014, de 26 de febrero, de la CNMV, sobre requisitos de organizaci n interna y de las funciones de control de las entidades que prestan servicios inversi n12412. Circular 3/2014, de 22 de octubre, de la CNMV, sobre informaci n reservada de entidades que prestan servicios de inversi n. Nuevo estado G1212513. Circulares 4/2014 y 5/2014, de 27 de octubre, de la CNMV, sobre informaci n estad stica de IIC12614. Criterios de la CNMV sobre la evaluaci n de la idoneidad y la conveniencia12715. Directrices de ESMA incorporadas a las pr cticas supervisoras de la CNMV durante 201412916. Ley 16/2014, de 30 de septiembre, de tasas de la CNMV13717. Mistery shopping140 NDICEM emoria 2014 /518. Plan de actividades 2014 de la CNMV14119. Informe anual 2013 de la CNMV14220.

4 Recopilatorio de consultas de la DG Tributos sobre IIC14321. Criterio de la DG Tributos sobre el r gimen de diferimiento fiscal por traspasos de IIC armonizadas y funci ndel comercializador14522. Criterio de la DG Tributos sobre retrocesi n de comisiones a contribuyentes sujetos al Impuesto sobreSociedades14623. Otras consultas planteadas a la DG Tributos por la Asociaci n pendientes de respuesta14724. Circular de INVERCO sobre IIC de ISR14725. Comercializaci n de IIC espa olas en Iberoam rica15226. Criterios de la Comisi n de Traspasos15427. Comunicaci n del Gobierno Vasco sobre coeficientes de inflaci n para 2015164C. Referidas a Planes y Fondos de Pensiones1651. Real Decreto 681/2014, de 1 de agosto, de modificaci n del Reglamento de Planes y Fondos de n de comisiones m ximas y otras Nuevo supuesto de liquidez de los Planes de pensiones por aportaciones con antig edad superior adiez a os1693.

5 Informaci n personalizada sobre la pensi n estimada1734. Propuestas de INVERCO de mejora de la normativa de Planes y Fondos de Pensiones1755. R gimen transitorio de la reducci n tributaria del 40% en la percepci n de derechos econ micos1776. Modificaci n de la Ley de Planes y Fondos de pensiones , sobre la no dependencia exclusiva de los rating Criterios de la DGDFP sobre reducci n temporal de las comisiones de gesti n y otras aclaraciones alnuevo Reglamento1788. Consulta de la DGSFP sobre compatibilidad entre la actividad laboral y el cobro de la prestaci n de lozlPlanes de pensiones en supuestos de jubilaci n1829. Criterio de la DGSFP sobre imputaci n a los Fondos de pensiones de los costes de registro de EMIR18710. Resoluci n de la DGSFP, de 2 de enero de 2014, sobre tipo de inter s m ximo18811. Informe de la DGSFP 2013 de reclamaciones18812.

6 Informe de la DGSFP 2013 sobre Fondos de Pensiones19013. Propuesta de Directiva de Fondos de pensiones de Empleo (IORP)19214. Cotizaci n a la Seguridad Social de las aportaciones a Planes de Pensiones19415. Orden ESS/2098/2014, de 6 de noviembre, sobre nuevo modelo de recibo de salarios19616. Consultas de la DG Tributos sobre Planes y Fondos de Pensiones19617. Consulta a la DG Tributos sobre side-pockets en Fondos de Pensiones19818. Sentencia del Tribunal Constitucional sobre las EPSV19919. Sentencia del Tribunal Europea sobre exenci n del IVA en Planes de aportaci n definida20020. Sentencia del Tribunal Europeo sobre la designaci n de representante fiscal en Espa a20021. Consulta de la OCDE sobre incentivos fiscales a los Planes de Pensiones20122. Criterios de la Comisi n de Traspasos202D. Referidas a instituciones de Inversi n colectiva , a Planes y Fondos de pensiones ya Gesti n de Carteras2091.

7 FATCA2092. Intercambio de informaci n entre autoridades fiscales2303. Impuesto a las transacciones financieras 2334. PRIIPS2335. EMIR. C digo LEI y r gimen sancionador2346. AEAT: Consideraci n de las IIC y FP como gran empresa2397. DG Tributos: obligaci n SGIIC y EGFP de emitir facturas2478. Ley de Presupuestos Generales del Estado 20152489. Anteproyecto de Ley de Auditor a: no consideraci n de las IIC y FP como entidades de inter s p blico24910. Anteproyecto de Ley de C digo Mercantil25411. Reglamento de prevenci n del blanqueo de capitales2546/inverco12. Reglamento UE sobre liquidaci n de operaciones en D+225713. Propuesta de Directiva sobre fomento de la implicaci n a largo plazo de los accionistas25814. Memoria de Beneficios Fiscales 201425915. Comentarios a la OCDE sobre recomendaciones a Espa a en materia fiscal262E. OBSERVATORIO INVERCO265 Resumen de actividades en 2014265 Informe de patrimonio y part cipes de Fondos de Inversi n por CC AA266 Informe de patrimonio y part cipes de Planes de pensiones por CC AA266II Encuesta sobre la visi n de los part cipes de Fondos de Inversi n 267IV Encuesta a Gestoras de Fondos de Inversi n267V Encuesta a Gestoras de Fondos de Pensiones268V.

8 FEDERACIONES INTERNACIONALES2691. European Fund and Asset Management Association (EFAMA)2712. PensionsEurope 2863. Federaci n Internacional de Administradoras de Fondos de pensiones (FIAP)2954. Federaci n Iberoamericana de Fondos de Inversi n (FIAFIN)2975. International Investment Funds Association (IIFA)298VI. ORGANIZACI N DE LA ASOCIACI N299 VII. ESTADOS CONTABLES DEL EJERCICIO 2014305 VIII. JUNTAS DIRECTIVAS Y COMISIONES PERMANENTES3151. Junta Directiva de la Asociaci n3172. Junta Directiva de la Agrupaci n de instituciones de Inversi n Colectiva3183. Junta Directiva de la Agrupaci n de Fondos de Pensiones3194. Junta Directiva de INVERCO Catalu a320IX. MIEMBROS ASOCIADOS321X. ANEXOS323 Memoria 2014 /7 Introducci ninvercoSe ores asociados:A finales de 2014, el patrimonio mundial de Fondos y Sociedades de Inversi n, se situ en 26,1billones de euros y el de los Fondos de pensiones en 21,5 billones, cifras que representan unincremento en 2014 del 20% y del 15%, respectivamente.

9 En total entre IIC y Fondos de Pensionesel patrimonio totaliza 47,5 billones de euros, lo que supone un nuevo r cord hist rico, como loreflejan los siguientes gr 2014 /11La importancia de estas cifras se constata al compararlas con la capitalizaci n burs til de todas lasempresas cotizadas en los mercados de renta variable mundiales (55,7 billones de euros a finales de2014, seg n los datos de la Federaci n Internacional de Bolsas), y con el total de saldo vivo mundialde renta fija, p blica y privada, que supon an a junio de 2014, 66,3 billones de euros, seg n datosdel quiere decir que a nivel mundial, la inversi n institucional concentrada en Fondos de Inversi ny Fondos de pensiones supone casi el 39% de la capitalizaci n total de la renta fija y de la variable yuna cifra mucho m s relevante en el volumen de negociaci n de los mercados, confirmando supapel clave como financiador de la econom a mundial y fuente de liquidez a los s, el volumen de activos de las instituciones de Inversi n colectiva y los Fondos de Pensionessupone el 74% del PIB mundial, estimado en 2014 por el FMI en 64 billones de euros ( WorldEconomic Outlook ).

10 Por su parte, la distribuci n de los activos de las IIC por categor as sigue presentando notablesdiferencias entre las distintas reas geogr ficas. A nivel mundial, la distribuci n porcentual delpatrimonio queda de la siguiente forma: las de renta variable representan el 46,4% (46,1% en 2013),las de renta fija el 25,2% (24,7% en 2013), las monetarias el 14,9% (16,5% en 2013) y las mixtas el13,5% (12,7% en 2013). Destaca el retroceso de los Fondos Monetarios, que rebajaron suponderaci n en el total de activos en m s de punto y medio porcentual en favor del resto decategor 2014 /13El volumen de activos de los Fondos de Inversi n a nivel mundial experiment en 2014 el mayorincremento anual de su historia, al pasar de 21,8 billones de euros en 2013 a 26,1 billones a finalesde 2014 (20% de incremento en euros), con crecimientos cercanos o superiores al 20% en casitodas las reas geogr ficas.