GESTYS SANTE BIOTECH

1 GESTYS SANTE BIOTECHF iche mensuelle au 28/06/2013 Date de cr ation :27/04/2001 Date de modification* : 04/09/2009 Perf. 2013 year to date : -16,58%Volatilit annualis e** :20,02%Adocia9,18%Valneva6,55%Volatilit cat. Morningstar** :15,36%Neovacs9,04%Addex ,75%Actif net au 28/06/13 (K ) : 2 179 Transg ne7,52% Theradiag4,77%Principales positions au 28/06/13 GESTYS - 9, rue Beaujon 75008 PARIS - Tel 0155048870 - Fax 0155048871 - chiffres cit s ont trait aux ann es coul es et les performances pass es ne sont pas un indicateur fiable desperformances futures. Ce document ne constitue pas une incitation l'investissement, il convient de se r f rerpr prospectus. Le prospectus complet peut tre obtenu sur simple demande aupr s de partition sectorielle au 27/04/12 Cash: 1% BIOTECH Hors Indice Next BIOTECH : 14% BIOTECH Indice Next BIOTECH : 55%Sant : 30%Performance (Base 100 fin 2008) GSB / NEXT BIOTECH / EUROSTOXX 5070,0090,00110,00130,00150,00170,00190, 00210,0031/12/200806/03/200915/05/200924 /07/200902/10/200911/12/200919/02/201030 /04/201009/07/201017/09/201026/11/201004 /02/201115/04/201124/06/201102/09/201114 /11/201120/01/201230/03/201208/06/201217 /08/201226/10/201204/01/201315/03/201324 /05/2013 Source.

2 EuronextPolitique de gestion La s lection des titres porte sur le th me d investissement de la sant et plus sp cifiquement des biotechnologies. Les valeurs sont s lectionn es en fonction de leur technologie, leurs partenariats associ s au d veloppement de certaines mol cules, leurs l ments financiers - notamment la consommation de tr sorerie - et enfin la qualit de leur management. L analyse de ces quatre l ments nous permet d attribuer un rating global chaque soci t et valide alors les d cisions d investissement et de pond ration dans l actif net global. * transformation du FCP diversifi GESTYS Optimum.

3 ** source : Boursorama ; le classement Morningstar des fonds investis en valeurs de biotechnologie n est pas repr sentatif du secteur europ en puisque ses autres fonds sont essentiellement investis en valeurs am ricaines. La r partition du fonds est disponible aupr s de la soci t ou sur son site internet. Il est noter que la comparaison entre la performance du fonds et celle de l indice NEXT BIOTECH est moins pertinente : l indice comprend 4 valeurs qui repr sentent chacune plus de 10% de celui-ci, dont Thrombogenics 25%. Or la r glementation fran aise impose aux FCP de droit fran ais de ne pas investir plus de 10% de leur actif net dans un m me metteur.

4 Par ailleurs, seuls 3 pays sont repr sent s travers 23 soci t s. Nous faisons donc galement figurer la performance d un indice europ en global, l EuroStoxx 50. Les performances des deux indices sont calcul s dividendes non r investis. Forme :Fonds Commun de PlacementAffectation des r sultats :CapitalisationCode ISIN :FR0007057625 Valorisation : HebdomadaireClassification AMF :Actions de pays de la zone euroSouscriptions / rachats :Sur la base de la prochaine VLCat gorisation Morningstar : Biotechnologiepour tout ordre re u avant leCat gorisation Boursorama : Biotechnologievendredi 12h ou sur la base de laOrientation de gestion :Actions des soci t s europ ennesVL suivante pass e cette heuredu secteur de la sant et plusCommission de souscription :2,50%particuli rement des biotechnologiesCommission de rachat :0%Dur e d'invest.

5 Conseill e :> 5 ansCommission de gestion :2,392% TTC maximumIndice de r f rence :NEXT BIOTECHE ligible au PEA :OUIO bjectif de gestion :Obtenir sur un horizon d'investissement Minimum 1 re souscription :1 partde 5 ans minimum une performanceD positaire : CM-CIC Securitiessup rieure l'indice NEXT BIOTECHV aleur liquidative au 24/02/12 : 23,93 Sant : 22,49% BIOTECH Indice Next BIOTECH : 62,71% BIOTECH Hors Indice Next BIOTECH : 14,73%Cash: 0,07%Commentaire de gestion (Juin 2013) Il est noter que la comparaison entre la performance du fonds et celle de l indice NEXT BIOTECH est moins pertinente : l indice comprend trois valeurs qui repr sentent plus de 55% de celui-ci, dont Thrombogenics pr s de 30%.

6 Or la r glementation fran aise impose aux FCP de droit fran ais de ne pas investir plus de 10% de leur actif net dans un m me metteur. En outre, seuls 3 pays sont repr sent s travers 26 soci t s. Nous faisons donc galement figurer la performance d un indice europ en global, l EuroStoxx 50. Les performances des deux indices sont calcul es dividendes non r investis. Le mois de juin a t tr s fortement baissier pour les soci t s europ ennes de biotechnologies. Nous consid rons toujours que cette consolidation du secteur continue de s inscrire dans l attente, par les investisseurs, de nombreux points d tapes importants et sensibles pour un certain nombre de ces valeurs.

7 Nous pouvons expliquer galement ce mouvement par les incertitudes qui p sent nouveau sur les march s actions du fait de la fin annonc e de la politique de quantitative easing men e ces derni res ann es par la banque centrale am ricaine. Notre fonds n a donc pas chapp ce contexte et a particuli rement souffert le mois pr c dent en baissant de 10,85% sur la p riode. Ainsi la reprise des valeurs de medtechs qui avait soutenu le portefeuille le mois pr c dent a fait long feu. Mauna Kea (4,24% du FCP) baisse de plus de 13%, Stentys (4,29% du FCP) et Carmat (4,65% du FCP) se replient de l ordre de 10%.

8 Nous profitons du repli de Transg ne (7,52% du FCP) pour compl ter notre ligne : la soci t a par ailleurs annonc l acquisition par une de ses participations de la soci t Indicia BIOTECH . Nous avons profit de la baisse d Hybrigenics (4,48% du FCP) de plus de 20% pour nous renforcer sur la valeur : cette derni re a pr sent des r sultats partiels tr s encourageants pour l tude clinique de phase II de l in calcitol dans la leuc mie lympho de chronique. Nous achetons Valneva (ex Vivalis) (6,55% du FCP) : le cours du titre a chut sur la p riode de plus de 40% la suite de l augmentation de capital annonc e dans le cadre de la fusion Vivalis/Intercell.

9 Pourtant le potentiel conomique du projet reste pertinent. 20082009201020112012-61,20% 33,22%-6,92%-32,58% 21,51%Historique de performanceAffectation des r sultats :CapitalisationValorisation : HebdomadaireSouscriptions / rachats :Sur la base de la prochaine VLpour tout ordre re u avant levendredi 12h ou sur la base de laVL suivante pass e cette heureCommission de souscription :2,50%Commission de rachat :0%Commission de gestion :2,392% TTC maximumEligible au PEA :OUIM inimum 1 re souscription :1 partD positaire : CM-CIC SecuritiesValeur liquidative au 31/05/13 : 22,57 Affectation des r sultats :CapitalisationValorisation : HebdomadaireSouscriptions / rachats.

10 Sur la base de la prochaine VLpour tout ordre re u avant levendredi 12h ou sur la base de laVL suivante pass e cette heureCommission de souscription :2,50%Commission de rachat :0%Commission de gestion :2,392% TTC maximumEligible au PEA :OUIM inimum 1 re souscription :1 partD positaire : CM-CIC SecuritiesValeur liquidative au 28/06/13 : 20,12