Metody oce ňování podniku založené na stavových …

1 Metody oce ov n podniku zalo en na stavov ch veli in chp ehled3) Ocen n na z klad anal zy majetku etn hodnota vlastn ho kapit lu na principu historick ch cen Substan n hodnota A)Substan n hodnota na principu reproduk n ch cen B)Substan n hodnota na principu spory n klad Likvida n hodnota Majetkov ocen n na principu tr n ch hodnotOcen n na z klad anal zy majetku Vede ke zji t n majetkov podstaty podniku , kter se ozna uje jako substan n hodnota Majetkov hodnota je definovan jako souhrn individu ln ocen n ch polo ek majetku. Od tohoto sou tu se odpo te suma individu ln ocen n ch z vazk.

2 Substan n hodnota by m la zahrnovat v echny polo ky majetku, na kter byly vynalo eny v daje a od kter ch lze o ek vat p sp vek k v sledk m hospoda en podniku . Majetkov ocen n se len v z vislosti na tom, podle jak ch z sad a p edpoklad se budou oce ovat jednotliv slo ky majetku. Z sadn m krit riem je p edpoklad, zda bude podnik pokra ovat ve sv n na z klad anal zy majetku Vych z se z p edpokladu trval existence podniku tj. going concern princip = ocen n na principu reproduk n ch cen Nep edpokl d se dlouhodob j existence podniku = ocen n na principu likvida n n hodnota Majetek bude ur it m zp sobem rozd len, rozprod n, zlikvidov n Jedn se i o v nosovou metodu, nebo hodnota podniku bude d na p edpokl dan mi p jmy z likvidace (rychlost, intenzita, vn j tlak) Vlastn likvida n hodnota:+ P jmy z prodeje majetku-V daje.

3 A) na vyrovn n dluh b) na hrad n klad likvidace c) na hradu p padn ch dan z p jm z prodeje majetku a a dan z p evodu nemovitost , DPH+,- p jmy a v daje, pokud podnik pokra uje n jakou dobu v innostiLikvida n hodnotaPou it Metody p pady:2)Sou st ocen n podnik s omezenou ivotnost (nap . t ebn podniky)3)Ocen n ztr tov ch podnik 4)Odhad doln hranice ocen n podniku5)Rozhodov n , zda podnik sanovat, nebo zlikvidovat6)M tko jistoty kapit lu investovan ho do podniku , velikost likvida n hodnoty m e b t zaj mav pro )Ocen n neprovozn ho majetku-oce uj se vybran majetkov polo ky nikoliv podnik jako celek, nebo pouze majetek, ur en k prodeji nemovitost, pohled vka, stroj n za p edpokladu pokra ov n podniku1.

4 Etn hodnota na principu historick ch cen:Za kolik byl majetek skute n po zen podle z sad platn ch pro etnictv , jako hodnota netto slou vlastn kapit l, ch p n jako etn vlastn kapit lDopl kov loha, kter slou :4)Jako v choz informace pro oce ovatele5)Sou st n kter ch n sobitel v r mci tr n ho porovn v n 6)Z kladna pro posuzov n v sledn ho ocen n P ina n zk vypov dac schopnosti tkv : V diferenciac ch mezi cenou, za kterou byl majetek po zen a jeho re lnou hodnotou k datu ocen n Ve skute nosti, e aktiva v etn rozvaze obvykle nezahrnuj v echna aktiva (nap . nehmotn majetek, ) n za p edpokladu pokra ov n n hodnota na principu reproduk n ch cen:C lem ocen n je nal zt odpov na ot zku, kolik by st lo znovuvybudov n podniku , kter se m n hodnota:4)Brutto : zjist se aktu ln reproduk n ceny stejn ho nebo obdobn ho majetku a ty se sn o p padn opot eben 5)Netto: Brutto dluhy = ocen n vlastn ho kapit luSubstan n hodnota: pln (brutto, netto): vy sl se v echny n klady na znovuvybudov n podniku v etn tzv.

5 Identifikovateln ho nehmotn ho majetku (patenty, ochrann zn mky,know how, vztahy s odb rateli apod. Ne pln (brutto, netto):do v po tu se zahrne pouze samostatn vymeziteln majetek a manipulovateln majetek, a to jak hmotn tak nehmotn p eva uje v praxiSubstan n hodnota na principu reproduk n ch cen:Oce uje se jen majetek provozn nutn , u majetku, kter nen pot ebn k provozu se nezji uje, za kolik by se po izoval, ale za kolik by se dal prodat (princip likvida n hodnoty)N kladov ocen n (Depreciated Replacement Cost DRC) tzv. ist n klady na n hradu majetku nebo reprodukci aktiva sn en o fyzick opot eben a v echny formy zastar n (mor ln.))

6 3)Reproduk n n klady: reproduction cost n klady na vytvo en pomysln repliky st vaj c konstrukce p i pou it stejn ho designu a obdobn ch materi l 4)N klady n hrady: replacement cost vytvo en konstrukce s podobnou u ite nost s pou it m designu a materi l obvykl ch pro tyto ely k datu ocen n ( technologie, materi ly apod.)Brutto a netto substan n hodnota a komunikace a stavby a za zen 4. finan n investice 5. St l aktiva (suma 1.+2.+3.+4) 6. z soby 7. pohled vky 8. pen ze 9. ob n aktiva (suma 6.+7.+8.) celkem=Brutto substan n hodnota (suma .5+ .9.) 11. kr tkodob z vazky 12.

7 Dlouhodob z vazky 13. rezervy 14. Ciz zdroje celkem (suma 11.+12.+13.) 15. vlastn kapit l v tr n hodnot = Netto substan n hodnota rozd l .10- .14V znam hodnoty substance Kvantifikuje majetkovou z kladnu podniku Identifikuje zdroje vlastn a ciz Odhaduje eventu ln finan n rizika Pom h z sk vat informace pro odhad budouc ch p edpoklad podnikatelsk innosti Zji uje v chodiska pro formulaci sm nyV znam substan n hodnoty jako kontroln funkce Pou v se v praxi tehdy, kdy podnik nem vyjasn n podnikatelsk z m r a jeho finan n zdrav je naru eno Podnik disponuje takov mi aktivy, kter nelze vyu t pro jin elZ kon o etnictv 25 Po izovac cena.

8 Cena po zen v etn n klad na po zen Reproduk n cena cena po zen v dob tov n Cena po zen cena po zen bez n klad na po zen Vlastn n klady Nomin ln hodnota p i azen polo ka aktivOce ov n polo ek aktivDruh majetku zp sob ocen n 2. Pozemky cena b n v dan m obdob na trhu, zdrojem jsou cenov mapy,metoda tr n ho porovn n 3. Budovy pomoc n klad na znovupo zen sn en ch o odpisy nebo metoda tr n ho porovn n (hotely, obytn domy),metoda v nosov (n jemn domy)Oce ov n aktiv - pokra ov n 3) Stroje a za zen n klady(reproduk n cena na znovupo zen odpisy, metoda zji t n m cen u v robc (prodejc ), indexov metoda, opot eben odhadem technik , u pln odepsan ch se bere interval 15-30% reproduk n ceny4)Drobn hmotn investi n majetek aktualizovan n klady na po zen a dle ivotnosti se stanov substan n hodnotaOce ov n aktiv pokra.

9 5) Investice p ed dokon en m- dle etn ch dat6) Nehmotn majetek goodwill-jen pomoc v nosov Metody ocen n cel ho podniku samostatn oceniteln licence, patenty,zna ky, autorsk pr va apod., kalkulace ist ho p nosu, mo n prodejn ceny v p pad prodeje nap . patent, zna kaOcen n aktiv pokra .7) Cenn pap ry obchodovateln -ocen n aktu ln tr n cenou8) Cenn pap ry neobchodovateln - n klady na po zen , v znam dr by to je pod l na celkov m po tu akci , etn hodnotou vlastn ho kapit lu dr en ho podniku s p padn mi pravamiOce ov n aktiv-pokra .9) Z soby materi lu nakoupen -po izovac (reproduk n ceny) sn en v p pad nedostate n kvality, technick zastaralosti, ne m rn vysok ho stavu,-vytvo en vlastn innost vlastn mi n klady10) Z soby hotov ch v robk p i ocen n je nutno respektovat:a) pln vlastn n klady po zen b) n klady na eventueln znovupo zen -dodavatel , mo nost aukce c) re lnou prodejn cenu sn enou o pozd j n klady nap.

10 Skladovn , manipula n n klady ov n aktiv-pokra .11) Oce ov n pohled vek nomin ln hodnota pohled vek, kdy se p ihl : K re ln mu zaplacen K re ln bonit dlu n kaObecn plat koeficienty:Doba splatnosti pohled vky Koeficienty: Pohled vky do lh ty splatnosti 0,97 Pohled vky po lh t splatnosti do 30dn 0,97 Pohled vky po lh t splatnosti 30 a 90 dn 0,8 Pohled vky po lh t splatnosti 90 a 180 dn 0,61 Pohled vky po splatnosti 180 a 360 dn 0,32 Pohled vky po splatnosti v ce ne rok 0 Ocen n pohled vek V eobecn hodnota pohled vky dle vyhl. Na Slovensku se stanov takto: V HPO = VHPO x kV (SK)1) kde V HPO - v eobecn hodnota pohled vky VHPO - v choz hodnota pohled vky( etn ) KV - koeficient vymo itelnosti pohled vek, zhodnot se platebn disciplina dlu n ka, obchodn aktivita, datum splatnosti, objem pohled vky a zaji t n pln n.