MiFID II/MiFIR - finanssivalvonta.fi

1 Finanssivalvonta | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority MiFIDII/MiFIRS ijoittajansuojas ntelyst | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority Tilaisuuden avausEeva | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority MiFIDII/MiFIR-sijoittajansuojatilaisuude n - - avaustoimistop llikk Eeva - ntelyn rakenne ja yleiskatsausmarkkinavalvoja Anu - ja tuoteinterventiomarkkinavalvoja Marko - Anu Ranta ja Marko - ja kokemusmarkkinavalvoja Anu - lopetus ja keskusteluatoimistop llikk Eeva | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority Finanssivalvonnanorganisaatio MiFID II/MiFIR s TuominenInstituutiovalvontaSamuKurriRisk ienvalvontaJyri HeleniusMarkkina-ja menettelytapavalvontaJarmo ParkkonenEsikuntaSonja LohseRahoitussektoriMarko MyllerVahinko- jahenkivakuutusyhti tTeijaKorpiahoTy el kelaitoksetMikkoKuuselaMarkkina-ja likviditeettiriskitSami Pyyk nenLuottoriskitSami Pyyk nen(vs.)

2 OperatiivisetriskitMarkku KoponenTaloudellinenanalyysiJaana RantamaSijoituspalvelutja-tuotteetEeva GranskogPankki- javakuutuspalvelutja -tuotteetTimo PeltonenMarkkinatSari HelminenIFRS-valvontaTiina VisakorpiTy tt myysvakuutusMarko AarnioViestint Terhi Lambert-KarjalainenJohdonneuvonantajaErk ki Rajaniemi3 Finanssivalvonta | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority MiFID II/MiFIRs ntely voimaan 2018 Rahoitusv lineiden markkinat -direktiivi ( MiFID II, 2014/65/EU) ja -asetus (MiFIR, EU N:o 660/2014) korvaavat aiemman MiFID I direktiivin (voimassa 2007 alkaen)

3 Uuden MiFID II/ MiFIRs ntelyn p tavoitteet Sijoittajasuojan parantaminen Rahoitusv lineill k yt v n kaupank ynnin l pin kyvyyden lis minen N m p tavoitteet taustalla olevina periaatteina tulkintoja teht ess MiFIDII/ MiFIRsijoittajasuojaa koskevan tilaisuuden tavoite Kokonaiskuva s ntelyn rakenteesta tiekartta eteenp in S ntelyn keskeiset periaatteet ja sis lt valituista uusista ja merkitt vist sijoittajasuojateemoista Ei valmiita vastauksia yksitt isi tilanteita koskeviin tulkintakysymyksiin | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority MiFID II/MiFIRs ntely voimaan 2018 MiFIDII/ MiFIRs ntelyn lis ksi muuta uutta sijoittajasuojas ntely voimaan 2018 IDD-s ntelyn (2016/97/EU) my t my s vakuutusten tarjoamiseen tulossa vastaavia sijoittajasuojan parantamiseen t ht vi muutoksia Lis ksi PRIIPS-s ntely (EU N.)

4 O1286/2014) velvoittaa jatkossa laatimaan kaikista paketoidusta ja vakuutusmuotoisista sijoitustuotteista avaintietoasiakirjan, kun tuotteita tarjotaan ei-ammattimaiselle asiakkaalle PRIIPS-asetus sis lt lis ksi s nn ksi vakuutusmuotoisten tuotteiden osalta markkinoiden monitoroinnista ja | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority MiFID II/MiFIRtavoitteena ter v itt sijoittajansuojaa MiFID II/MiFIR s ntelyn yksi keskeinen tavoite on sijoittajansuojanparantaminen ja edist minen Uusia vaatimuksia asiakasrajapinnassa olevan henkil kunnan osaamiselle ja kokemukselle Uusi vaatimus tuotehallintamenettelyst Yhti voi tarjota kutakin tuotetta vain ennalta m

5 Ritetylle asiakasryhm lle Tuotehallintamenettelyvelvoite koskee tuotteen tekij ja jakelijaa Henkil st ei saa palkita eik tuloksellisuutta arvioida tavalla, joka on ristiriidassa asiakkaan edun mukaisen toiminnan kanssa Jatkossa asiakkaalle annettavan sijoitusneuvon soveltuvuus pit perustella asiakkaalle Jatkossa kaksi sijoitusneuvonnan muotoa itsen inen ja ep itsen inen itsen isess sijoitusneuvonnassa vain asiakas voi maksaa sijoitusneuvojan palkkion, ei kolmas taho Kansallisilla ja EU viranomaisilla jatkossa oikeus viime k dess rajoittaa tai kielt sijoitustuotteiden markkinointi riitt v n sijoittajasuojan | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority Sijoittajasuojas ntely suuren mielenkiinnon kohteena Sijoittajansuoja teemat ja uusi s ntely ovat her tt neet laaja kiinnostusta Miten sijoittajan asema paranee?

6 Miten estet n, ettei palveluntarjoajan etu ohita asiakkaan etua? Erityisesti kannustins ntely, osaaminen ja kokemus sek palkitseminen mielenkiinnon kohteena Mit MiFID II/MiFIRedellytt sijoittajasuojan n k kulmasta? Asiakkaan etu viel vahvemmin keski ss Asiakkaalle annettava enemm n tietoa tarjottavasta palvelusta ja palveluntarjoajan sidonnaisuuksista Valintojen perustelu, dokumentointi ja seuranta entist keskeisemm ss asemassa S ntelyn tavoitteiden t ytt minen edellytt toiminnan uudelleenarviointia mm. seuraavilta osin Mit tuotteita ja palveluita asiakkaille tarjotaan jatkossa?

7 Mill tavalla? Mik on riitt v taso asiakasrajapinnassa olevan henkil st n osaamiselle ja kokemukselle, jotta asiakkaan etu toteutuu? Tukevatko ja mahdollistavatko j rjestelm t uusien velvoitteiden t ytt misen? | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsausAnu | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsaus MiFIDII (2014/65/EU) ja MiFIR(600/2014) (1-taso) T yt nt npanos nn ksi (2-taso) Asetus (EU 2017/565) ja direktiivi (EU 2017/593) RTS:tja ITS:toToimilupamenettelyoNotifikaatiotoO mistajakontrolli oBest execution(EU 2017/576 ja EU 2017/575) | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsaus ESMA.

8 Lla(3-taso) Ohjeet(konsultaatiomenettely, valvojankaikintavoinpyritt v noudattamaan, k nnent nEU-kielille, comply or explain)oVelvollisuusantaaohjeita(osassa m r aikavelvoite) Ristiinmyyntik yt nteet(ESMA/2016/574) Monimutkaisetvelkainstrumentitja strukturoiduttalletukset(ESMA/2015/1787) JohdonF&P (valmisteilla)oOikeusantaaohjeita Target Market (ESMA35-43-620) MuitaESMA-ty kaluja:oLausunnot(Opinions) valvojille Tavoitteenaedist yhdenmukaisiavalvontak yt nteit ja l hestymistapojaoESMA Q&A | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja 2010/10952-tasoFinanssivalvonta | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsausNYTJATKOSSATaso 1: DirektiiviTaso 1: Direktiivi + AsetusTaso 2: Direktiivi + AsetusTaso 2: Direktiivi +Asetus +RTS + ITSTaso 3: ESMA:nohjeetTaso 3: ESMA.

9 Nohjeet- Tarveharkintaisesti- Tason 1 edellytt m n - TarveharkintaisestiESMA Q&AESMA Q&A- Tarveharkintaisesti- | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsaus Mist tietoa? FivanMiFIDII/MiFIR-hankesivuilla seuranta ja FivanMiFIDII/MiFIR-uutiskirje Ryhdy tilaajaksi Fivannettisivuilla Pid ComplianceOfficer-tiedot ajan tasalla (vastuuvalvoja) MiFIDQ uestions-s hk posti Ei vastauksia yksitt isten valvottavien kysymyksiin Ker t n tietoa yleisesti askarruttavista aiheista ja vastataan tarvittaessa yleisesti, mahdollisesti l hetet n ESMA:nQ&A-prosessiin ESMA:llauusi Q&A-ty kalu ESMA:nsijoituspalvelu-ja sijoittajansuojasivusto and-investor-protection#title-paragrah-4 ESMA:ntiedotejakelu Liity jakeluun ESMA.

10 Nnettisivuilla | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsaus S ntelyn uusi rakenne menettelytapojen ja toiminnan j rjest misen osalta Merkitt v osa 2-tason s ntely siirtyy direktiivist asetukseen Uutta s ntely asetuksen muodossa Uutta suoraan s ntely RTS:ienja ITS:ienkautta, mm. Toimilupamenettely Notifikaatiot Omistajakontrolli Best execution Suoraan sovellettavaa = ei kotimaista | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsaus ESMA Q& | Finansinspektionen| Financial SupervisoryAuthority S ntelyn rakenne ja yleiskatsaus 1-tason direktiivi implementoidaan lakiin 2-tason direktiivist osa implementoidaan lakiin ja osa FivanM r ys-ja ohjekokoelmaan Tuotehallintamenettely Kannustimet Asiakasvarat Kumoaminen FivanM r ys- ja ohjekokoelmasta Standardit.