MERGER DAN AKUISISI - Petra Christian University

1 MERGER DAN AKUISISI :dari perspekti f strategis dan kondisi indonesia(Pendekatan Konsep dan Studi Kasus)BONUS: 23 Kasus Utama M&A di Indonesia dan GlobalMERGER DAN AKUISISI :dari perspekti f strategis dan kondisi indonesia(Pendekatan Konsep dan Studi Kasus)BONUS: 23 Kasus Utama M&A di Indonesia dan GlobalJosua Tarigan, Phd, CFP, CMA, CSRA, CIBAS wenjiadi Yenewan, SEGrace Natalia, SEMERGER DAN AKUISISI dari Perspektif Strategis dan Kondisi Indonesia (Pendekatan Konsep dan Studi Kasus)oleh Josua Tarigan, Phd, CFP, CMA, CSRA, CIBA; Swenjiadi Yenewan, SE.; Grace Natalia, SE Hak Cipta 2016 pada penulis Candi Gebang I No. 23 Yogyakarta 55283 Telp: 0274-4432136; E-mail: Cipta dilindungi undang-undang. Dilarang memper banyak atau memindahkan sebagian atau seluruh isi buku ini dalam bentuk apa pun, secara elektronis maupun mekanis, termasuk memfotokopi, merekam, atau dengan teknik perekaman lainnya, tanpa izin tertulis dari Entri Utama: Tarigan, JosuaMERGER DAN AKUISISI dari Perspektif Strategis dan Kondisi (Pendekatan Konsep dan Studi Kasus)/Josua Tarigan; Swenjiadi Yenewan; Grace Natalia Edisi Pertama.

2 Cet. Ke-1. Yogyakarta: Ekuilibria, 2016 xiv + 300 hlm.; 25 cmBibliografi .: 221 - 234 ISBN : E-ISBN : 1..I. Yenewen, Swenjiadi II. Natalia, Grace III. informasi tentang buku ini, silahkan scan QR Code di cover belakang buku iniKATA PENGANTARBuku MERGER &Akuisi: dari perspektif strategis dan kondisi Indonesia ini yang disusun dan dikarangan oleh Josua Tarigan dkk merupakan sebuah Buku Generasi Baru yang langka dan berharga. Baru segelintir kecil (bisa dihitung dengan jari tangan) praktisi maupun akademisi Indonesia yang telah berhasil menyusun, merangkai dan menulis Buku tentang MERGER & Akusisi sedemikian informatif, komprehensif didukung 23 contoh kasus dimana 50% diantaranya diambil dari kondisi dan kasus murni perusahaan2 yang menjalankan bisnis mereka di industry dan pasar pengalaman aktual Penulis Prakata ini yang sudah mengalami antara tahun 1986 - 2000 sebanyak 8 x proses MERGER , AKUISISI , Joint Venture, Strategic Alliances, ESOP dan LBO ketika menjadi seorang professional sebagai Country Manager, General Manager dan Managing Director di Perusahaan Fortune 500.

3 100 Konglomerat Terbesar Indonesia dan Perusahaan Keluarga dengan ekspor ke >30 negara. Masyarakat Pengusaha Indonesia dikenal sebagai Low Trust Society . Pemilik Perusahaan sangat enggan untuk berbagi saham atau kepemilikan perusahaannya dengan pengusaha lain. Pengisi Jabatan di Dewan Komisaris dan Dewan Direksi Perseroan lebih dikenal sebagai All The President s men daripada Professional Organizational Leaders . Istilah Management One Man Show sangat kental melekat dibanyak Perusahaan Besar dan Menengah terutama Perusahaan Keluarga. Proses MERGER & AKUISISI cara implisit memiliki persepsi yang negatif dalam konteks yang kuat mencaplok yang vi MERGER dan Akuisisilemah dan hukum rimba Survival of the Fittest kerap diberlakukan dalam sebuah pertarungan sengit korporasi atau persaingan pasar.

4 Disamping adanya penggunaan 2 pendekatan M & A yaitu Hostile Takeover (Bab 4) dan Leveraged Buy Out (Bab 5) ikut membuat persepsi negatif bagi sebagian pengusaha atas rencana M & A. Semua faktor diatas menjadi kendala dan hambatan bagi perkembangan MERGER & AKUISISI Perusahaan di ini berhasil mengungkap kan pertumbuhan berlanjut M & A di USA, Asia atau Indonesia secara komprehensif dan objektif. Tim Riset Josua Tarigan telah melakukan tugas penelitian, pelacakan dan kompilasi dengan baik. Sejalan dengan berkembangnya Era Reformasi, Transparansi, Akuntabilitas dan Deregulasi Ekonomi, Keuangan dan Teknologi Informasi Komunikasi di Indonesia sejak 1998, maka perkembangan M & A mulai tinggal landas dari yang tadinya lebih banyak terfokus pada Akuisi saja sekarang meningkatkan juga frekuensi MERGER (Penggabungan) Perusahaan.

5 Dari kebanyakannya Perusahaan Konglomerat tertutup (Perusahaan Terbatas) sekarang meningkat juga frekuensi M & A Perusahaan Publik (Tbk). Diprakira gelombang peningkatan M & A akan semakin membahana hingga 10 tahun kedepan (2016-2025) sebagai efek spin off dari kebijakan Pemerintah Jokowi JK yang sangat mendorong perkembangan perusahaan kecil menengah; peningkatan kemandirian ekonomi serta semakin dikenalnya skema kepemilikan perusahaan melalui perkembangan dan inovasi Pasar Modal, Crowd Funding, Angel Investors, Venture Capital , Private Equities atau Equity Investor apapun nama yang dipakai. Sehingga proses M & A tidak saja sebatas untuk Pemain Konglomerat saja namun bisa juga dipakai untuk Perusahaan Menengah atau MERGER &Akusisi, memberi pemahaman yang sederhana, gamblang dan menyeluruh secara universal bagi Pengusaha yang sedang berpikir serius untuk melakukan strategi Jump Shift atau Leap Frog yang sustainble bagi perkembangan perusahaannya.

6 Buku ini sangat cocok dan menjadi sumber inspirasi bagi Pengusaha Generasi Baru yang memiliki Big Dream & Big Idea dan menjadi penganut aktif Shared Economy. Pengusaha ini tidak takut berbagi saham, berbagi sumber daya manajemen dan kompetensi, berkolaborasi luas dalam permodalan serta melihat dan memperhatikan EVA (Economic Value Added) Perusahaan dengan merubah orientasi menghitung Nilai Perusahaan melalui pernilaian physical assets Kata Pengantar viidan goodwill masalalu perusahaan berpaling keperhitungan berdasarkan potensi arus pemasukan masa depan perseroan 3-5 tahun kedepan. Buku MERGER & Akuisi ini patut menjadi Buku Pegangan & Acuan terutama Pengusaha muda Generasi Abad ke 22 dimana paradigma berusaha mereka sudah lebih terbuka untuk kepraktek praktek Collaboration, Coopetitiondan Co-Own.

7 Penngusaha Generasi Baru ini lebih mengandalkan dan mendorong terwujudnya Employee Share Owership Program - ESOP (Bab 6), Jont Venture & Strategic Allinaces (Bab 9) dan Integrasi Sistem Akuntasi Manajemen (Bab 10).Suksesber MERGER &AkuisiYadiBudhisetiawan, , PartnerFinding & Funding Innovative Companies DAFTAR ISIKATA PENGANTAR vDAFTAR ISI viiBAB 1 MERGER DAN AKUSISI: SEBUAH PENGANTAR Latarbelakang M&A Konsep dan Defi nisi Jenis MERGER dan Akusisi Pendanaan dalam MERGER dan AKUISISI Para Profesional dalam Proses MERGER MERGER dan Manajemen Strategi 14 Pertanyaan Penguasaan Materi 14 BAB 2 TREND M&A SECARA KOMPREHENSIF Trend M&A: Analisa Umum M&A Dilihat dari Masing-masing Wilayah M&A Dilihat dari Data Industri 22 Pertanyaan Penguasaan Materi 31 BAB 3 MOTIF DALAM MELAKUKAN MERGER & AKUISISI Shareholder Gains Managerial Gains 41 Pertanyaan Penguasaan Materi 44x MERGER dan AkuisisiBAB 4 HOSTILE TAKEOVERS Poison Pills Corporate Charter Amendments 49 Pertanyaan Penguasaan Materi 54 BAB 5 LEVERAGE BUYOUT (LBO) Sejarah LBO Management Buy Out (MBO)

8 Pendanaan dalam LBO & MBO Resiko Pendanaan LBO & MBO dengan Hutang Penelitian terkait LBO & MBO ESOP dan LBO 64 Pertanyaan Penguasaan Materi 66 BAB 6 EMPLOYEE STOCK OWNERSHIP PLANS ESOP Sejarah ESOP Karateristik ESOP ESOP dalam MERGER dan AKUISISI Tata Cara Pengunaan ESOP Employee Stock Ownership Trust (ESOT) Resiko ESOP bagi Karyawan ESOP dan Kinerja Organisasi ESOP dan MERGER AKUISISI (takeover Defense) ESOP dan Kesejahteraan Pemegang Saham ESOP di Indonesia 77 Pertanyaan Penguasaan Materi 83 BAB 7 RESTRUKTURISASI DAN M&A Defi nisi Restrukturisasi Mengapa Restrukturisasi Bentuk Restrukturisasi Divestiture (sell-off)

9 Equity Carve-out dan Spin-off Exchange Offer Dampak Restrukrisasi pada Perusahaan 95 Pertanyaan Penguasaan Materi 102 Daftar Isi xiBAB 8 KEBANGKRUTAN DAN M&A Penyebab Kegagalan Bisnis Restrukturisasi Vs Likuidasi Penelitian Jim Collins 108 Pertanyaan Penguasaan Materi 117 BAB 9 JOINT VENTURES AND STRATEGIC ALLIANCE Mengapa Joint Venture dan Strategic Alliance? Contractual Agreement Strategic Alliance Joint Venture Motif dalam Joint Venture Penelitian dalam Joint Venture 126 Pertanyaan Penguasaan Materi 132 BAB 10 ISU MERGER AKUISISI 1.

10 INTEGRASI SISTEM AKUNTANSI DALAM PENGGABUNGAN USAHA Integrasi Sistem Akuntansi Manajemen Setelah MERGER dan AKUISISI Peran Sistem Akuntansi Manajemen Pengaruh Ketidakpastian Lingkungan Terhadap Karakteristik Sistem Akuntansi Manajemen Pengaruh Budaya Organisasi Terhadap Sistem Akuntansi Manajemen dalam MERGER dan AKUISISI Integrasi Sistem Akuntansi Manajemen setelah MERGER dan AKUISISI Perusahaan Proco dan Unico (Mini-Case) Kesimpulan 140 Pertanyaan Penguasaan Materi 141 BAB 11 ISU M&A 2: FAKTOR-FAKTOR KESUKSESAN DAN KEGAGALAN DALAM MERGER AKUISISI Aspek Due diligence Aspek Budaya Aspek Kepemimpinan 158 Pertanyaan Penguasaan Materi 160xii MERGER dan AkuisisiBAB 12 ISU M&A 3: BUDAYA DALAM PENGGABUNGAN USAHA Budaya Organisasi Pengukuran dan Evaluasi Perbedaan Budaya Kajian Penelitian Terdahulu Terkait Budaya 164 Pertanyaan Penguasaan Materi 178 BAB 13 ISU M&A 4.