Rothschild & Co

1 Rothschild & Co rapport Annuel 2016 /2017 rapport Annuel 2016 /2017 rapport Annuel 2016 /2017 Rothschild & Co | rapport Annuel | 2016 /2017 3 SommaireMessage du Pr sident du Conseil de surveillance 6 Message du Pr sident 7 Message de la part du Conseil de la g rance 81. Pr sentation Pr sentation des m tiers 12Pr sence mondiale 14 Gouvernance 16 Organigramme 19 Responsabilit sociale du Groupe 20 Carnet de l actionnaire 212. Revue des m tiers Conseil financier 26 Banque priv e et gestion d actifs 32 Capital-investissement et dette priv e 383. rapport de gestion R sultats de l exercice 2016 /2017 50 Informations relatives la Soci t et au capital social 59 Gouvernement d entreprise 73 Contr le interne et proc dures de gestion des risques 96 Responsabilit sociale de l entreprise 1044.

2 Comptes Comptes consolid s 122 Comptes sociaux 187 Les bureaux parisiens de Rothschild & Co4 Rothschild & Co | rapport Annuel | 2016 /2017 HistoriquePr server une r putation de premier plan au fil des g n rationsFondation de Paris Orl ans, soci t de chemin de fer fran aise. 1838 Paris Orl ans abandonne l activit Orl ans sert de pivot la relance des activit s fran aises de la maison Rothschild suite la nationalisation de la Banque Rothschild en organisation et transformation de Paris Orl ans, pour rationaliser ses structures, optimiser ses fonds propres r glementaires et p renniser son contr le familial. Transformation en soci t en commandite par de contr le des activit s de conseil financier au niveau mondial et r organisation de l actionnariat familial suite l unification des structures du Groupe au niveau mondial en Orl ans est renomm e Rothschild & Co, aboutissement n cessaire de la transformation du poursuit sa simplification avec la suppression de licences bancaires et la vente d actifs non-strat & Co offre une gamme compl te de conseils financiers et de services travers le huiRothschild & Co fusionne avec la Compagnie Financi re Martin & Co | rapport Annuel | 2016 /2017 5Pr sentationUne vision pertinente pour une diff rence significativeChiffres cl s (au 31 mars 2017)

3 Rothschild & Co propose des conseils en mati re de fusions et acquisitions, de strat gie et de financements, et des solutions d investissement aupr s des grandes entreprises, des entrepreneurs, des familles et des gouvernements du monde pr s de 3 400 collaborateurs pr sents dans plus de 40 pays, notre offre est globale et groupe, contr l par des actionnaires familiaux, est au centre des march s financiers depuis plus de 200 ans. Notre r seau international in gal est reconnu pour son savoir-faire et l excellence de ses r d un r seau international de professionnels et de d cideurs travers le monde, nous poss dons une excellente connaissance des march s, ce qui nous permet d tre plus proches des probl matiques de nos clients que n importe quelle autre institution financi approche est un savant m lange reposant la fois sur notre exp rience et sur notre souci d innovation, nous permettant de mesurer la diff rence entre opinions et informations.

4 Nous exploitons les opportunit s pour nos clients sous une perspective proposons une vision pertinente et de long terme nos clients gr ce notre dimension internationale, nos connaissances du terrain et notre 1 767m +11%R sultat d exploitation 429m +34%Fonds propres part du Groupe 1 829m +20%Profits nets part du Groupe(1) 193m +43%BPA(1) (b n fice par action) 2 ,74 +41%ROTE(1) (Retour sur fonds propres tangibles)14,6% +29%(1) Hors l ments exceptionnels. Pour plus d informations, se r f rer la page Rothschild & Co | rapport Annuel | 2016 /2017 Message du Pr sident du Conseil de surveillanceCh res et chers actionnaires, Je tiens, tout d abord, remercier l ensemble des membres du Conseil de Surveillance, nos dirigeants et nos collaborateurs qui nous ont permis cette ann e d afficher d excellents r sultats au titre de l exercice coul . Le G rant, Rothschild & Co Gestion, repr sent par son Pr sident, David de Rothschild , son Vice-Pr sident Ex cutif, Alexandre de Rothschild , et ses quatre Managing Partners, Nigel Higgins, Marc-Olivier Laurent, Robert Leit o et Olivier P coux, conduit la direction du Groupe avec nergie et discernement.

5 Ensemble, ils contribuent p renniser cette culture singuli re, propre Rothschild & Co, gage pour nos clients de prestations d une qualit exceptionnelle, et pour notre Groupe de tr s bonnes de l Assembl e g n rale du 29 septembre 2016 , vous avez approuv une large majorit la fusion-absorption de la Compagnie Financi re Martin Maurel. Cette fusion, devenue effective au 2 janvier 2017, donnera naissance Rothschild Martin Maurel au cours de l t , l une des toutes premi res banques priv es ind pendantes en France, marquant l aboutissement d une relation forg e depuis trois g n rations entre nos deux qualit de Pr sident du Conseil de surveillance, il m appartient de veiller au respect des normes les plus strictes en mati re de gouvernance d entreprise. La composition du Conseil de surveillance a volu au cours de l exercice coul : deux membres nous ont quitt et un nouveau membre a t nomm.

6 C est avec une immense tristesse que nous vous avions fait part du d c s de Lord Leach of Fairford le 12 juin 2016 . Vous avez bien voulu nommer comme son successeur, Adam Keswick, lors de l Assembl e g n rale du 29 septembre 2016 . Martin Bouygues, apr s de longues ann es comme membre du Conseil, a cess son mandat le 27 septembre 2016 pour des raisons les 14 membres du Conseil de surveillance, deux tiers sont ind pendants. Lors de l Assembl e g n rale du 29 septembre dernier, a t renouvel le mandat de cinq de ces membres : Angelika Gifford, Luisa Todini, Carole Piwnica, Arielle Malard de Rothschild et Daniel Daeniker. Toujours cette m me Assembl e, Fran ois Henrot a t nomm censeur du Conseil de m appartient galement de veiller ce que le Conseil de surveillance remplisse son r le de supervision concernant le dispositif de contr le interne du Groupe. Je remercie tout particuli rement les pr sidents de nos Comit s d audit et des risques pour le temps que nous passons r guli rement ensemble avant chaque r union du Conseil de surveillance pour voquer les diff rents sujets consid r s par leur comit respectif.

7 L occasion de la prochaine Assembl e g n rale, qui se tiendra le 28 septembre 2017, Jacques Richier, nomm pour la premi re fois au sein du Conseil en 2010, renoncera son mandat. En effet, il souhaite se consacrer son nouveau mandat au sein du Groupe, en tant que membre du Conseil de surveillance de Rothschild Martin Maurel. Nous sommes particuli rement heureux que Jacques Richier souhaite consacrer du temps Rothschild Martin Maurel et nous le remercions vivement. Dans le document de l Assembl e g n rale, qui sera publi prochainement, vous trouverez des informations d taill es sur la composition du Conseil de surveillance, en particulier concernant les membres dont la r lection sera l ordre du jour de l Assembl e g n rale cette ann e. Vous serez galement invit s d lib rer sur une augmentation de 8% du dividende 0,68 euro par tiens vous exprimer tous mes remerciements pour votre fid le engagement aux c t s de Rothschild & Co.

8 Ric de RothschildPr sident du Conseil de surveillance de Rothschild & CoRothschild & Co | rapport Annuel | 2016 /2017 7 Message du Pr sidentCh res et chers actionnaires, Fort de son h ritage, de son mod le ind pendant et de son effort constant recruter les meilleurs talents, notre Groupe a, une nouvelle fois cette ann e, enregistr des r sultats financiers extr mement encourageants. La compl mentarit entre nos trois m tiers trouve sa traduction dans les performances remarquables r alis es par chacun d entre Conseil financier, a r alis , cette ann e, un nouveau record, avec des revenus et des r sultats en hausse de 14%, tir s par un accroissement des parts de march au niveau du Conseil en fusions et acquisitions et du Conseil en financement. Les revenus du m tier de Banque priv e et de gestion d actifs sont en progression de 7% dans des conditions de march difficiles, tandis que l activit Capital-investissement et dette priv e affiche un bond de 32%.

9 Ces r sultats encourageants justifient, cette ann e encore, une augmentation du dividende, en lien avec notre politique progressive de distribution. Celle-ci s l vera 8%, soit 0,68 euro par action, apr s approbation par l Assembl e g n rale du 28 septembre 2017. L conomie mondiale a poursuivi sa croissance, et le consensus est moins pessimiste. Le Fonds Mon taire International a lui-m me revu ses perspectives la hausse. L arriv e de la nouvelle administration am ricaine n a pas eu l impact n gatif que l on pouvait craindre et le populisme tant redout en France, aux Pays-Bas ou en Allemagne s est vu repouss . Par ailleurs, alors que la proc dure de sortie du Royaume-Uni de l Union Europ enne et du march unique suit son cours, il est un peu t t pour en mesurer les cons quences mais l effet r el sur notre activit ne devrait gu re nous affecter, dans l ensemble. Dans ce contexte, les march s financiers ont, ces derniers mois, g n r de bonnes performances sur fond d une volatilit tonnamment faible.

10 Certes, ces tendances favorables ne seront pas durables. N anmoins, la conjoncture conomique actuelle rec le d opportunit s pour les investisseurs qui s inscrivent dans une vision de long projet de rapprochement entre la Compagnie Financi re Martin Maurel et Rothschild & Co, annonc en juin 2016 , s est concr tis en janvier dernier par la fusion des deux holdings de t te. Le regroupement op rationnel des deux banques, Rothschild & Cie Banque et Banque Martin Maurel, devrait tre finalis au cours du trimestre prochain pour donner naissance Rothschild Martin Maurel. Le rapprochement des deux maisons familiales qui partagent une m me culture et une m me vision de leur m tier, cr era un groupe d exception. Ce projet s inscrit en outre dans la continuit des relations qui unissent les familles Rothschild et Maurel depuis trois g n Am rique du Nord, qui rec le de belles opportunit s de croissance, en particulier dans le Conseil financier, reste un march prioritaire.