Rothschild & Co

1 rapport Annuel 2020 Rothschild & Co rapport Annuel 2020Un Groupe organis autour de3 m tiers Conseil financier Banque priv e et Gestion d actifs Capital-investissement et dette priv e (Merchant Banking)3 587 collaborateurs62 bureaux43 paysRothschild & Co | rapport Annuel 2020 1 SommaireMessage du Pr sident du Conseil de Surveillance 2 Message du Conseil de G rance 41. Pr sentation Pr sentation des m tiers 8 Mod le conomique de Rothschild & Co 10 Pr sence mondiale 12 Gouvernance 14 Organigramme au 31 d cembre 2020 17 Responsabilit d entreprise 18 Rothschild & Co et ses actionnaires 22 2. Revue des m tiers Conseil financier 28 Banque priv e et Gestion d actifs 34 Capital-investissement et dette priv e (Merchant Banking) 38 3. rapport de gestion A. Activit et r sultats de l exercice 2020 50 B. Informations relatives la Soci t et son capital social 60 C.

2 Contr le interne, proc dures de gestion des risques et m thodes comptables 76 D. Responsabilit d entreprise 83 E. rapport sur le gouvernement d entreprise 1284. Comptes Comptes consolid s 172 rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolid s 236 Comptes individuels 239 rapport des commissaires aux comptes sur les comptes individuels 251 Informations g n ralesAbr viations et glossaire 256 Attestation des personnes responsables du rapport financier annuel 259 Autres informations 2602 Rothschild & Co | rapport Annuel 2020Ch res et chers actionnaires, Au terme d une ann e pour le moins tumultueuse, au cours de laquelle notre monde a t confront des d fis sans pr c dent, je tiens remercier les membres du Conseil de Surveillance pour leur soutien et leur engagement constant envers Rothschild & Co. Leur exp rience et leur discernement nous sont des plus pr cieux, tant dans le cadre des s ances du Conseil qu en dehors.

3 Dans le contexte si particulier que je viens d voquer, le Conseil s est r uni sept reprises en 2020, notamment pour tudier l impact de la pand mie de la COVID-19 et r fl chir aux r ponses appropri es. L h ritage de Rothschild & Co et ses solides fondations nous offrent une vision unique en temps de crise, et notre histoire, construite ensemble, nous conf re une r putation de conseil avis l gard de nos clients. Cette pand mie ne fait pas exception, et les membres du Conseil de G rance, repr sent par Alexandre de Rothschild , Pr sident Ex cutif, et les trois Managing Partners, Marc-Olivier Laurent, Robert Leit o et Fran ois P rol, ont fait preuve de qualit s de leadership exceptionnelles au plus fort des difficult s et des d fis rencontr s durant l ann e. R unis en Assembl e G n rale le 14 mai 2020, les actionnaires ont approuv le renouvellement pour une dur e de trois ans des mandats d ric de Rothschild et Suet-Fern Lee ainsi que la nomination de Gilles Denoyel en qualit de membres du Conseil de Surveillance.

4 Angelika Gifford s est retir e du Conseil, et je tiens la remercier pour son d vouement et sa contribution clair e nos s ances au cours des cinq ann es de son mandat. Fran ois Henrot s est retir de son poste de censeur du Conseil en mai 2020. Fran ois avait rejoint le Conseil de Rothschild & Co en 2010, pour tre nomm , en 2012, Vice-Pr sident du Conseil de Surveillance lors de la r organisation du Groupe. Depuis dix ans, il nous conseille avec loyaut et sagesse. Son apport consid rable aux r unions du Conseil de Surveillance sera regrett , et je tiens le remercier, au nom du Conseil, pour son d vouement envers le Groupe au cours de cette p riode. la suite du d part d Angelika Gifford, nous avons eu la grande joie d annoncer la cooptation de V ronique Weill au sein du Conseil de Surveillance. V ronique Weill a fait une brillante carri re dans les services financiers , tant chez Morgan qu au sein du groupe AXA.

5 Elle fait b n ficier le Conseil de sa solide exp rience dans les domaines de la finance, des fusions-acquisitions, des nouvelles technologies et du digital. En d cembre, V ronique a t nomm e membre du Comit des R mun rations et des Nominations. Message du Pr sident du Conseil de SurveillanceRothschild & Co | rapport Annuel 2020 3 Gilles Denoyel est quant lui un expert financier de renom, qui a fait carri re en France la fois dans le secteur public et le secteur priv . Le Conseil tire avantage de son expertise du secteur bancaire fran ais comme international, en particulier en ce qui concerne les risques et la conformit , ainsi que de sa longue pratique des relations avec les autorit s de r gulation, et notamment l ACPR. Gilles a t nomm membre du Comit des Risques et du Comit d nous r jouissons que V ronique et Gilles aient accept notre invitation rejoindre le Conseil, et mesurons d j la chance que nous avons de travailler avec je vous l ai annonc dans mon message de l'ann e derni re, le Conseil a constitu un Comit , d di la responsabilit d'entreprise.

6 Lucie Maure-Aubert a accept de pr sider ce Comit , auquel si gent ses c t s Carole Piwnica et Anthony de le pr sent rapport annuel, comme sur notre site internet, vous trouverez des informations d taill es sur la composition du Conseil de Surveillance et de ses comit s sp cialis s ainsi que les autres mandats exerc s par les membres du document d Assembl e G n rale, qui sera publi prochainement sur notre site, vous fournira les informations sur les membres du Conseil dont le renouvellement de mandat sera l ordre du jour de notre prochaine Assembl e G n ment la recommandation de notre r gulateur, aucun dividende n'a t vers aux actionnaires durant l exercice 2020 et le dividende propos l Assembl e G n rale de mai 2021 sera limit , malgr les solides performances de Rothschild & Co. Notre Groupe a n anmoins l'intention de verser un acompte exceptionnel sur le dividende au titre de l exercice 2021, lorsque cela sera autoris par notre r gulateur, afin de revenir une distribution globale conforme notre politique , je souhaite aussi remercier toutes les quipes de notre Groupe, dans les 43 pays o nous sommes pr sents, qui n ont cess malgr les difficult s li es la pand mie, d apporter quotidiennement leur concours avec efficacit contribuant ainsi, pour une large partie, au succ s de Rothschild & Co en 2020.

7 Je veux, pour conclure, remercier nos actionnaires pour leur pr cieux soutien et leur t moigner notre tr s vive de RothschildPr sident du Conseil de Surveillance de Rothschild & Co4 Rothschild & Co | rapport Annuel 2020 Message du Conseil de G ranceCh res et chers actionnaires,2020 a t une ann e particuli rement difficile pour toutes nos parties prenantes. Notre priorit a t et reste la s curit et le bien- tre de nos collaborateurs qui se sont adapt s efficacement en restant concentr s sur les besoins de nos clients dans des circonstances exceptionnelles. Gr ce leur agilit et leur implication l chelle mondiale, l activit a continu fonctionner de mani re productive et a ainsi g n r des r sultats r sultats de notre activit de Conseil financier ont r sist aux impacts de la pand mie. En Europe, le Groupe conserve sa position de leader en nombre d op rations de fusions-acquisitions, depuis plus de 15 ans.

8 Dans un contexte difficile, les revenus de l activit pour l ann e 2020 se sont tablis 1 146 millions d euros, en baisse de 1% par rapport 2019. Rothschild & Co s est class la 8 me place mondiale en fonction des revenus(1). Le r sultat d exploitation pour 2020, en excluant le montant relatif aux investissements li s au d veloppement de l'activit de fusions-acquisitions en Am rique du Nord, s'est lev 178 millions d euros, soit une marge op rationnelle de 15,6%.Les revenus de l activit de Conseil en fusions-acquisitions se sont lev s 766 millions d euros, en baisse de 13% sur un an, en ligne avec la diminution de 14% de la valeur enregistr e sur le march mondial des fusions-acquisitions. En 2020, le Groupe a conserv sa position de leader sur le march , se classant au 2 me au rang mondial et au 1er rang europ en en nombre d'op rations r alis es(2). Pour l ann e 2020, les revenus du Conseil en financement se sont lev s 380 millions d euros, en hausse de 33% par rapport 2019, ce qui repr sente une performance record.

9 Tout au long de l ann e, les revenus ont t tir s par la forte demande de conseils en mati re de liquidit s, de financement ou de redressement de bilan de la part des clients existants et nouveaux, ainsi que ceux en mati re de restructuration. Au cours de l ann e 2020, Rothschild & Co s est class la 2 me place europ enne par le nombre d op rations de restructuration r alis es. Nous continuons de conseiller plus de mandats europ ens que tout autre conseiller financier ind pendant(3).En 2020, nous avons promu 20 nouveaux Managing Directors, d montrant notre attention puiser dans le vivier de nos talents. Nous avons poursuivi notre investissement strat gique en Am rique du Nord avec le recrutement d un nouveau Vice-Pr sident et d'un nouveau MD sp cialis sur le secteur automobile. De plus, nous avons recrut deux nouveaux MDs en Suisse et au la volatilit accrue des march s, renforc e par un contexte de taux d int r t en baisse partout dans le monde, l'activit de Banque priv e et Gestion d'actifs a enregistr de solides performances avec des r sultats annuels en hausse marginale en 2020 par rapport 2019.

10 De plus, en d cembre 2020, nous avons annonc l'acquisition de la Banque P ris Bertrand, banque priv e ayant son si ge en Suisse, avec environ 6,5 milliards de francs suisses d'actifs sous gestion (6 milliards d euros).(1) Source : Publications des soci t s.(2) Source : Refinitiv.(3) Source : & Co | rapport Annuel 2020 5La collecte nette 2020 s est lev e 0,7 milliard d euros. En excluant la d collecte de 1,8 milliard d euros de l activit de Gestion d actifs en Am rique du Nord, la collecte nette s est lev e 2,5 milliards d euros. Ce r sultat est le fruit d une excellente collecte en Banque priv e dans toutes nos principales r gions, avec une collecte nette de 2,9 milliards d euros, en hausse de 16%, partiellement compens e par une d collecte nette dans la Gestion d'actifs europ enne de 0,4 milliard d euros. Les revenus de 2020 sont rest s globalement stables, 499 millions d euros.