1. Letter Of Credit - Standard Chartered

1 1. L e t t e r O f C r e d i t A n i m p o r t L e t t e r o f C r e d i t i s a n u n c o n d i t i o n a l u n d e r t a k i n g , g i v e n b y a b a n k ( t h e " I s s u i n g B a n k " ) a t t h e r e q u e s t o f t h e i r c u s t o m e r ( t h e A p p l i c a n t o r I m p o r t e r ) t o p a y t h e B e n e f i c i a r y ( o r S u p p l i e r ) a g a i n s t s t i p u l a t e d d o c u m e n t s , p r o v i d e d a l l th e t e r m s a n d c o n d i t i o n s i n t h e L e t t e r o f C r e d i t a r e c o m p l i e d w i t h . T h e I s s u i n g B a n k c a n : U n d e r t a k e t o m a k e p a y m e n t t o o r t o t h e o r d e r o f a t h i r d p a r ty ( t h e " B e n e f i c i a r y " ) o r t o a c c e p t a n d p a y b i l l s o f e x c h a n g e ( o r d r a f t s ) d r a w n b y t h e b e n e f i c i a r y a t s i g h t o r o n a f i x e d f u t u r e d a t e.

2 A u t h o r i z e a n o t h e r b a n k ( n o r m a l l y i n t h e e x p o r t e r s ' c o u n t r y ) t o e f f e c t s u c h p a y m e n t , o r t o a c c e p t a n d p a y s u c h b i l l s o f e x c h a n g e o n a f i x e d f u t u r e d a t e A u t h o r i z e a n o t h e r b a n k t o n e g o t i a t e a g a i n s t c o m p l i a n t d o c u m e n t s St a n d a rd Ch art e re d c a n is s u e s ig ht o r u sa n c e L e tt er s of Cr e d it t hr o ug h it s e xt e n s ive n e t wo rk of Gr o u p of f ic e s a n d co r r es p o n d e nt ba nk s g lo b a lly. Benefits Under a Letter of Credit , the payment risk is e f f e c t i v e l y t r a n s f e r r e d t o t h e I s s u i n g B a n k ( S t a n d a r d C h a r t e r e d ).

3 Y ou c a n t h e r e f o r e n e g o t i a t e b ett e r p r ic e d is c o u n t s wit h yo u r s u p p lie r s or r eq u e st e xt e n d e d c re d it t e rm s t o h e lp im p ro ve y o u r o w n c a s h f l o w b e c a u s e y o u r i m p o r t p a y m e n t i s g u a r a n t e e d b y S t a n d a r d C h a r t e r e d u p o n p r e s e n t a t i o n o f c o m p l i a n t d o c u m e n t s b y t h e b e n e f ic i a r y. Y o u a r e a l s o a s s u r e d t h a t p a y m e n t o r a c c e p t a n c e w i l l n o t b e m a d e u n l e s s t h e d o c u m e n t s c a l l e d f o r u n d e r t h e L e t t e r o f C r e d i t a n d t h e t e r m s a n d c o n d i t i o n s o f t h e L e t t e r o f C r e d i t a r e s t r i c t ly c o m p l i e d w i t h Y o u m a i n t a i n c o n t r o l o v e r t h e t r a n s a c t i o n th r o u g h t h e L e t t e r o f C r e d i t m e c h a n i s m.

4 Y o u c a n , f o r e x a m p l e i n c o r p o r a t e a l a t e s t d a t e f o r s h i p m e n t , p a y m e n t t e r m s a n d s p e c i f i c d o c u m e n t a r y r e q u i r e m e n t s a l l o f w h i c h a r e i r r e v o c a b l e a n d t h e r e f o r e r e q u i r e t h e a g r e e m e n t o f t h e I s s u i n g B a n k , C o n f i r m i n g B a n k (i f a n y ) a n d b e n e f i c i a r y b e f o r e t h e y c a n b e r e v i s e d 6 2. Other types of Letter of Credit S t a n d b y L e t t e r o f C r e d i t ( S B L C ) : A S B L C o p e r a t e s l i k e a B a n k f i n a n c i a l g u a r a n t e e , w i t h t h e m a i n d i f f e r e n t i a t i n g f a c t o r b e i n g t h a t i t i s g o v e r n e d by t h e c u r r e n t v e r s io n o f U C P o r I S P 9 8.

5 F u n c t i o n a l l y , a S B L C i s a s i m i l a r i n s t r u m e n t t o t h a t o f a L e t t e r o f C r e d i t i n t h a t i t s e r v e s a s a n o b l i g a t i o n o n t h e p a r t o f S t a n d a r d C h a r t e r e d t o p a y a be n e f i c i a r y ( y o u r c u s t o m e r ) b a s e d o n t h e i r w r i t t e n d e m a n d c e r t i f y i n g n o n-f u l f i l l m e n t o f c o n t r a c t e d t e r m s o r a g a i n s t s t i p u l a t e d d o c u m e n t s H o w e v e r , p a y m e n t u n d e r a S B L C i s t y p i c a l l y t r i g g e r e d b y a n e g a t i v e e v e n t s u c h a s n o n-p e r f o r m a n c e , w h e r e a s p a y m e n t u n d e r a L e t t e r o f C r e d i t i s t y p i c a l l y t r i g g e r e d b y s h i p m e n t o f g o o d s.

6 S B L C ' s m a y b e u s e d t o g u a r a n t e e d e l i v e r y o f g o o d s o n a n o p e n a c c o u n t b a s i s , r e p a y m e n t o f t r a d e l o a n s , o r s e c u r i n g p a y m e n t f o r g o o d s a n d s e r v i c e s d e l i v e r e d b y t h i r d p a r t i e s T r a n s f e r a b l e L e t t e r o f C r e d i t : A t r a n s f e r a b l e L e t t e r o f C r e d i t i s o n e t h a t c a n b e t r a n s f e r r e d i n f u ll o r p a r t i a l l y b y t h e o r i g i n a l b e n e f i c i a r y t o o n e o r m o r e s e c o n d b e n e fi c i a r i e s . S u c h L e t t e r s o f C r e d i t a r e u s u a l l y i s s u e d w h e n t h e u l t i m a t e b u y e r n e e d s a t y p e o f c o m m o d i t y o r g o o d s b u t c a n o n l y b u y t h e m t h r o u g h a n i n t e r m e d i a r y b e c a u s e t h e l a t t e r h a s a r e l at i o n s h i p o r s o l e d i s t r i b u t o r r i g h t s w i t h th e m a n u f a c t u r e r s o r p r o d u c e r s o f s u c h g o o d s.

7 U n d e r s u c h a r r a n g e m e n t s t h e i n t e r m e d i a r y c o m m i ts l i t t l e f u n d s t o t h e t r a n s a c t i o n a n d c a n n o r m a l l y h i d e t h e r e l a t i o n s h i p b e tw e e n t h e U l t i m a t e B u y e r a n d U l t i m a t e S e l l e r R e v o l v i n g I m p o r t L e t t e r o f C r e d i t : I n a r e v o l v i n g L e t t e r o f C r e d i t t h e c r e d i t a m o u n t c a n b e r e n e w e d o r r e i n s t a t e d w i t h o u t s p e c i f i c a m e n d m e n t s t o t h e L e t t e r o f C r e d i t b e i n g r e q u i r e d . A r e v o l v i n g L e t t e r o f C r e d i t c a n r e v o l v e i n r e l a t i o n t o t i m e o r v a l u e.

8 I f i t r e v o l v e s b y t i m e , a L e t t e r o f C r e d i t m a y b e a v a i l a b l e f o r a n a g r e e d v a l u e a g a i n s t a p r e d e f i n e d n u m b e r o f t i m e s - f o r e x a m p l e , U S D 1 0 0,000 e v er y m o n t h f o r 1 2 m o n t h s . I f t h e LC r e v o l v e s b y v a l u e , t h e L e t t e r o f C r e d i t a m o u n t i s u s u a l l y r e i n s t a t e d a f t e r u t il i z a t i o n f o r a p o t e n ti a l l y u n l i m i t e d n u m b e r o f t i m e s d u r i n g t h e v a l i d i t y o f t h e L e t t e r o f C r e d i t . T y p i c a l l y , r e v o l v i n g L e t t e r s o f C r e d i t a r e u s e d i n s i t u a t i o n s w h e r e c o n s t a n t a n d r e g u l a r s h i p m e n t s f r o m t h e s a m e s u p p l i e r a r e e f f e c t e d o v e r a g i v e n p e r i o d a l th o u g h i t i s p o s s i b l e t o l i m i t y o u r e x p o s u r e a t a n y o n e t i m e R e d C l a u s e L e t t e r o f C r e d i t : A r e d c l a u s e L e t t e r o f C r e d i t f a c i l i t a te s p r e-s h i p m e n t f i n a n c e f o r t h e b e n e f i c i a r y.

9 I t i s o f t e n u s e d t o a s s i s t s u p p l i e r s in p a y i n g f o r m a t e r i a l s a n d l a b o u r o r p e r h a ps a m i d d l e m a n w h o n e e d s f i n a n c i n g t o c o n c l u d e a t r a n s a c t i o n . I t i s u s e f u l i n s i t u a t i o n s w h e r e y o u r s u p p l i e r i s t r u s t e d b u t h a s d i f f i c u l t y i n s o u r c i n g t h e r a w m a t e r i a l s o r 8 g o o d s u n l e s s p a y m e n t i s m a d e i n a d v a n c e . Y o u s h o u l d b e a w a r e t h a t , i n t h e e v e n t y o u r s e l l e r d o e s n o t p e r f o r m u n d e r t h e L / C , y o u , a s a p p l i c a n t w o u l d s t i l l b e l i a b l e f o r s e t t l e m e n t o f t h e a d v a n c e d f u n d s.

10 B a c k-to-B a c k L e t t e r o f C r e d i t : A b a c k-to-b a c k L e t t e r o f C r e d i t i s i s s u e d u s i n g a n e x i s t i n g e x p o r t L / C o p e n e d i n y o u r f a v o u r w i t h c o n s i s t en t t e r m s a n d c o n d i t i o n s a s s e c u r i t y a n d t h e s o u r c e o f r e p a y m e n t . S i m i l a r to T r a n s f e r a b l e L e t t e r s o f C r e d i t t h e b u y e r w i l l n o t n o r m a l l y k n o w t h e u l t i m a t e s u p p l i e r a n d y o u c a n t h e r e f o r e s u p p l y t h e b u y e r w i t h o u t d i v u l g i n g s e n s i t i v e i n fo r m a t i o n B a n k R e q u i re m e n t s A n a p p r o v e d c r e d i t f a c i l i t y f o r t h e i s s u a n c e o f s u c h L e t t e r s o f C r e d i t A p p l i c a t i o n f o r t h e o p e n i n g o f t h e L e t t e r o f C r e d i t o r a m e n d m e n t t o t h e L e t t e r o f C r e d i t s h o u l d b e m a d e o n t h e B a n k ' s s t a n d a r d f o r