La economía española: impacto de la pandemia y …

1 LA econom A ESPA OLA: impacto DE. LA pandemia Y PERSPECTIVAS. SCAR ARCE. Director General de econom a y Estad stica ASAMBLEA GENERAL DE EXCELTUR. Madrid 26 de mayo de 2021. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A. EL impacto ECON MICO DE LA pandemia EN ESPA A SIN PRECEDENTES. El PIB sufri un extraordinario retroceso en el primer semestre de 2020, tanto en t rminos hist ricos como en comparativa internacional. La contracci n en Espa a ha sido m s pronunciada debido, entre otros, al mayor peso de las actividades sociales y de las pymes. La actividad econ mica repunt con intensidad en el tercer trimestre, pero el proceso de recuperaci n se detuvo en el ltimo trimestre de 2020 y el primero de 2021.

2 EVOLUCI N DEL PIB EN DIFERENTES RECESIONES CA DA DEL PIB EN 2020. Niveles = 100 en el trimestre previo al inicio de la recesi n % interanual 0. 105. 100 -2. 95. -4. 90. -6. 85. -8. 80. -10. 75. 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34. II TR 2008 - ESPA A IV TR 2019 - ESPA A -12. REA EURO ALEMANIA. IV TR 2019 - UEM FRANCIA ITALIA ESPA A. Fuentes: Bureau of Economic Analysis, Eurostat e Instituto Nacional de Estad stica. ltima observaci n: primer trimestre de 2021. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A 2. LA pandemia EST TENIENDO UN impacto MUY HETEROG NEO POR. GRUPOS DE TRABAJADORES, ZONAS GEOGR FICAS, . Los efectos de la pandemia han sido m s negativos en los colectivos de trabajadores m s vulnerables j venes, con contrato temporal y con rentas m s bajas , y en las regiones insulares y de la costa mediterr nea.

3 EVOLUCI N DEL EMPLEO POR TIPO ESTIMACI N DE LA CA DA DEL PIB EN. DE CONTRATO 2020 POR PROVINCIAS. Tasa de variaci n interanual (%). 5. 0. -5. -10. -15. -20. POR ENCIMA DE -6 %. -25. DE -8 % A -6 %. 2018T1. 2018T2. 2018T3. 2018T4. 2019T1. 2019T2. 2019T3. 2019T4. 2020T1. 2020T2. 2020T3. 2020T4. 2021T1. DE -10 % A -8 %. DE -12 % A -10 %. INDEFINIDO TEMPORAL DE -14 % A -12 %. POR DEBAJO DE -14 %. Fuentes: Banco de Espa a e Instituto Nacional de Estad stica. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A 3. Y, ENTRE LAS EMPRESAS, SEG N LA RAMA DE ACTIVIDAD Y EL TAMA O. La ca da de ingresos es mayor en las ramas cuya actividad requiere mayor interacci n social hosteler a, ocio, comercio y transporte y en las peque as y medianas empresas.

4 EVOLUCI N DE LA FACTURACI N EMPRESARIAL EN 2020. POR SECTORES FACTURACI N EMPRESARIAL EN 2020 POR TAMA O. Variaci n interanual Variaci n interanual (en diferencia sobre media sector). %. 5. 0 pp -5 7. -10. -15 6. -20 5. -25. -30 4. -35. -40 3. -45. -50 2. -55 1. Construcci n Alimentaci n Agricultura Refino de petr leo Papel y artes gr ficas Otras industrias manuf. Comercio minorista Industria qu mica Serv. sociales y culturales Hosteler a y restauraci n Transformaci n de metales Transporte y alm. Industria textil Fab. de mat. de transporte Otros servicios a la prod. Madera y muebles Fabricaci n de maquinaria Suministros Informaci n y com. Industria extractiva Comercio mayorista Actividades inmobiliarias 0.

5 -1. -2. 0-9 10-49 50-249 250. empleados empleados empleados empleados SECTORES MUY AFECTADOS. SECTORES MODERADAMENTE AFECTADOS. SECTORES POCO AFECTADOS. FUENTES: Agencia Estatal de Administraci n Tributaria y Banco de Espa a. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A 4. LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL HABR A RETROCEDIDO INTENSAMENTE EN. 2020. A PARTIR 2021, SE ESPERA UNA LENTA RECUPERACI N. El retroceso de la rentabilidad en 2020 habr a sido m s acusado en las pymes y, sobre todo, en los sectores muy afectados. La rentabilidad mediana de los sectores muy afectados podr a seguir, en 2023, sin recuperar el nivel pre-crisis. RENTABILIDAD MEDIANA DEL ACTIVO (a). DESGLOSE POR TAMA O DESGLOSE POR SECTOR.

6 % %. 6 6. 5 4. 4 2. 3 0. 2 -2. 1 -4. 0 -6. -1 -8. -2 -10. 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023. SECTORES MUY AFECTADOS. PYMES GRANDES. SECTORES MODERADAMENTE AFECTADOS. SECTORES POCO AFECTADOS. FUENTE: Banco de Espa a. a. Rentabilidad del activo (ROA) = (Resultado ordinario neto + Gastos financieros) / Activo neto de recursos ajenos sin coste. Resultados basados en microsimulaciones consistentes con el escenario macroecon mico central de las previsiones del Banco de Espa a de marzo de 2021.. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A 5. LOS SECTORES PRODUCTIVOS HAN CUBIERTO LA MAYOR A DE SUS. NECESIDADES DE liquidez CON PR STAMOS BANCARIOS. El cr dito ha aumentado, en t rminos relativos, con m s intensidad en los sectores m s afectados por la pandemia .

7 Los avales del ICO han desempe ado un papel muy relevante a la hora de financiar las necesidades de liquidez de las empresas. CR DITO A ACTIVIDADES PRODUCTIVAS POR COBERTURA DE LAS NECESIDADES DE liquidez DE. SECTOR LAS SOCIEDADES NO FINANCIERAS SEG N SECTOR, Variaci n interanual TAMA O Y RIESGO. MARZO-DICIEMBRE DE 2020. % %. 20 60. 15. 50. 10. 40. 5. 30. 0. -5 20. -10 10. -15 0. 2018 2019 2020 Muy Resto M s Menos Pymes Gran- Sin Con afecta- arries- arries- des TOTAL dos gadas gadas SECTORES MUY AFECTADOS Total Sectores Riesgo Tama o Deuda SECTORES MODERADAMENTE AFECTADOS bancaria previa SECTORES POCO AFECTADOS L NEA ICO. Fuente: Banco de Espa a. OTROS PR STAMOS BANCARIOS. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A 6.

8 POSIBLES SECUELAS (I): AUMENTO DE LOS RIESGOS SOBRE LA. VIABILIDAD Y LA SOLVENCIA DE LAS EMPRESAS. El deterioro de su posici n financiera, junto con el descenso de los ingresos futuros esperados, ha elevado la proporci n de sociedades con riesgo de ser inviables. Tambi n de la de aquellas con problemas de sobreendeudamiento, pero viables. AUMENTO, POR LA CRISIS DEL COVID-19, DEL AUMENTO, POR LA CRISIS DEL COVID-19, DEL. PORCENTAJE DE EMPRESAS CON RIESGO DE SER PORCENTAJE DE EMPRESAS SOBREENDEUDADAS Y. INVIABLES, DE SU PESO EN EL EMPLEO Y EN LA DEUDA VIABLES, DE SU PESO EN EL EMPLEO Y EN LA DEUDA (b). pp pp 8 8. 7 7. 6 6. 5 5. 4 4. 3 3. 2 2. 1. 1. 0. 0. de empresas Pymes la deuda el empleo Grandes moderadamente Sectores muy Sectores poco Peso en Peso en Porcentaje de empresas la deuda Pymes el empleo Grandes Sectores muy moderadamente Sectores poco Peso en afectados Peso en afectados Porcentaje afectados afectados Sectores afectados afectados Sectores Total Porcentaje de empresas Total Porcentaje de empresas ESCENARIO M S FAVORABLE (a) ESCENARIO MENOS FAVORABLE (a).

9 Fuente: Banco de Espa a. a. Escenarios consistentes con los escenarios central (m s favorable) y severo (menos favorable) del Banco de Espa a de marzo de 2021. b. Empresas sobreendeudadas: con ratio de endeudamiento > 12, en escenario m s favorable; > 9, en escenario menos favorable. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A 7. POSIBLES SECUELAS (II): LA SITUACI N DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS NO. SE HA RESENTIDO HASTA AHORA, PERO PODR A HACERLO EN EL FUTURO. Las medidas adoptadas (avales p blicos y moratorias) han frenado el avance de los cr ditos dudosos, pero podr an repuntar una vez que se agoten sus efectos. Se observan riesgos latentes: fuerte aumento del cr dito en vigilancia especial.

10 El aumento de los activos problem ticos (dudosos y en vigilancia especial) se ha concentrado en los sectores m s afectados. VARIACI N INTERANUAL DEL CR DITO PROBLEM TICO DISTRIBUCI N DE LAS RATIOS DE ACTIVOS. Y REFINANCIADO NO DUDOSO A LA ACTIVIDAD PROBLEM TICOS POR SECTORES DE ACTIVIDAD. EMPRESARIAL ED Datos Individuales Negocios en Espa a ED Datos Individuales Negocios en Espa a %. 40. 30. 20. 10. 0. -10. -20 0 25 50 0 25 50 0 25 50. SECTORES SECTORES SECTORES. -30 POCO MODERADAMENTE MUY. dic-19 dic-20 AFECTADOS AFECTADOS AFECTADOS. CR DITOS DUDOSOS. CR DITOS EN VIGILANCIA ESPECIAL. CR DITOS REFINANCIADOS NO DUDOSOS 2019 2020. Fuente: Banco de Espa a. DIRECCI N GENERAL DE econom A Y ESTAD STICA BANCO DE ESPA A 8.