Example: dental hygienist

FUTUROS DE TRM - bvc.com.co

FUTUROS DE TRMB olsa de Valores de ColombiaElprop sitodeestematerialesestrictamentepedag gicoyenconsecuencia, n,cobertura,estrategiasdenegociaci nycualquierotrotipodeestructuraci ndeproductosfinancierosquesusdestinatari osotercerosllevenacaboconlainformaci Mec nica de los mercados de derivados Evoluci n de los Mercados Internacionales Mercado de Derivados BVC futuro de TRM Estrategias: Especulaci n Arbitraje CoberturaNATURALEZA DE LOS DERIVADOSUn derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del valor otro activo subyacente Forwards FUTUROS Opciones SwapsLos FUTUROS son la Herramienta que provee la BVC y ser nuestro enfoque en la presentaci nLOS MERCADOS DE DERIVADOSLos instrumentos derivados completan los mercados financieros y son parte de su desarrollo ya que permiten implementar de forma eficiente estrategias de cobertura, de especulaci n y Colombia, desde septiembre 2008, se est desarrollando el primer mer

NATURALEZA DE LOS DERIVADOS Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del valor otro activo subyacente Forwards Futuros Opciones

Tags:

  Forward, Futuro, Forwards futuros

Information

Domain:

Source:

Link to this page:

Please notify us if you found a problem with this document:

Other abuse

Transcription of FUTUROS DE TRM - bvc.com.co

1 FUTUROS DE TRMB olsa de Valores de ColombiaElprop sitodeestematerialesestrictamentepedag gicoyenconsecuencia, n,cobertura,estrategiasdenegociaci nycualquierotrotipodeestructuraci ndeproductosfinancierosquesusdestinatari osotercerosllevenacaboconlainformaci Mec nica de los mercados de derivados Evoluci n de los Mercados Internacionales Mercado de Derivados BVC futuro de TRM Estrategias: Especulaci n Arbitraje CoberturaNATURALEZA DE LOS DERIVADOSUn derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del valor otro activo subyacente Forwards FUTUROS Opciones SwapsLos FUTUROS son la Herramienta que provee la BVC y ser nuestro enfoque en la presentaci nLOS MERCADOS DE DERIVADOSLos instrumentos derivados completan los mercados financieros y son parte de su desarrollo ya que permiten implementar de forma eficiente estrategias de cobertura, de especulaci n y Colombia, desde septiembre 2008, se est desarrollando el primer mercado de derivados estandarizado liderado por la BVC.

2 El crecimiento en la negociaci n de estos instrumentos a nivel global en las ltimas d cadas es prueba de esto (16% anual crecimiento de FUTUROS y opciones). C MO SE USAN LOS DERIVADOS?PARA COBERTURA DEL RIESGO O HEDGING: Portafolios institucionales. Administraci n de riesgo sector ESPECULARPARA ARBITRARPARA CONSTRUIR PORTAFOLIOS EFICIENTES Cambiar la naturaleza de una inversi n sin incurrir en costos de vender un portafolio y adquirir otro. Creaci n de activos sint ticos. Los FUTUROS sobre TRM ofrecen una alternativa barata y r pida para ajustar la exposici n al DE NUEVOS NEGOCIOS Comisiones y dep sito. Liquidaci n de derivados.

3 Inversionistas Internacionales. Creaci n de productos AGREGADO DE UN MERCADO DE DERIVADOS ESTANDARIZADOP resencia de la CRCC (eliminaci n del riesgo de contraparte)ApalancamientoCompensaci n entre ordenesSin costo de l nea de cr dito en el precioLiquidezFlexibilidad en el tradingDescubrimiento de precios FUTUROSG ananciasP rdidasPrecioCompra (Largo)Venta (Corto)GPPGC ompra(venta)delactivosubyacenteaunprecio determinadoparaentregaenunafechafutura, : MERCADOS DE FUTUROS Acuerdo para: Comprar 100 oz. de oro a US$1190/oz. en diciembre (NYMEX) Vender 2 contratos de caf a US$ en marzo (CBOT) Vender 25 ton de aluminio a US$ 1995/ton.

4 En Abril (LME) Comprar USD en Enero (BVC)OPERATIVA DEL FUTUROABt0tnABRECIBE DIFERENCIAL(TRM 1850)Al vencimientof= 1770 = TRMCRCCCRCCCRCCCRCCf= 1800f= 1770P&G = 50f= = -50P&G = 30P&G = -30 Compra FuturoVenta FuturoRECIBE DIFERENCIAL(1850 TRM) CU NTO DINERO NECESITO PARA REALIZAR UNA OPERACI N CON DERIVADOS?: GARANT AS Alcomprarovenderunfuturoseest pactandounacompraoventafutura,respectiva mente: Entoncesc moaseguralaCRCC quelasparteshonrenelcontrato? Paramitigarelriesgodeincumplimiento,laCR CC pideatodoslosjugadoresgarant as Estassoninferioresalvalordelcontrato Apalancamiento(valordelainversi nvsvalordelaposici n) Entrem svol tilseaelactivo,lasgarantiassonmayoresOPE RACI N DE LOS M RGENES O GARANT ASPosici nCompraTama o Contrato$ 50,000 Cantidad de Contratos1 Garant a8 %Precio de compra1850 Precio Inicial$ 1, Precio Final$ 1, Cambio Utilidad$ 168,182 DiaPrecio Cierre FuturosCambio PrecioP&G Diaria FuturoP&G Acumulado FuturoGarant a DiariaP&G Diaria GarantiasP&G Acumulado Garant asP&G Diaria TotalFlujo de Caja Acumulado1$ ,00 1$ ,45 $ 13,45 $ $ $ $ ( )$ ( )$ ( )$ ( )2$ ,11 $ (20,34)$ ( )$ ( )$ $ $ ( )$ ( )$ ( )

5 3$ ,11 $ 1,00 $ $ ( )$ $ ( )$ ( )$ $ ( )4$ ,54 $ (7,57)$ ( )$ ( )$ $ $ ( )$ ( )$ ( )5$ ,00 $ 13,46 $ $ 0 $ $ ( )$ ( )$ $ ( )6$ ,36 $ 3,36 $ $ $ -$ $ -$ $ APALANCAMIENTO Ejemplo:ActivoGarant a InicialApalancamientoFuturo TES Corto Plazo3,5%28,57 futuro TES Mediano Plazo7,5%13,33 futuro TES Largo Plazo11,0%9,09 futuro TRM8,0%12,50 futuro Acciones15,0%6,67 Capital Inicial$ a8%Tama o del contrato$ ,5 Precio futuro % en el PrecioP&G SpotP&G futuro -1%-$ $ +1%$ $ Mec nica de los mercados de derivados Evoluci n de los Mercados Internacionales Mercado de Derivados BVC futuro de TRM Estrategias.

6 Especulaci n Arbitraje CoberturaEVOLUCI N DE LOS CONTRATOS DE DERIVADOS EN EL MUNDO05010015020025030035019861987198819 8919901991199219931994199519961997199819 9920002001200220032004200520062007200820 09 Derivados Financieros Negociados en Mercados Organizados(Numero de contratos en Millones)OpcionesFuturosFuente: Federaci n Mundial de Bolsas (WFE)Fuente: Newedge FIA, BloombergEVOLUCI N CONTRATOS DERIVADOS EN EL MUNDO POR INSTRUMENTO020406080100120140160 ContratosDerivados Financieros por SubyacenteN mero de Contratos en MillonesTasa de Inter sDivisasIndicesMaterias PrimasDistribuci n del mercado de derivados en el mundo38%33%21%7%1%VOLUMEN DE CONTRATOS POR REGIONASIA PACIFICONORTE AMERICAEUROPALATINOAMERICAOTROSAGENDA Mec nica de los mercados de derivados Evoluci n de los Mercados Internacionales Mercado de Derivados BVC futuro de TRM Estrategias.

7 Especulaci n Arbitraje CoberturaESTRUCTURA DEL MERCADOAGENTESP lataforma de Negociaci nProductos Estandarizados (Derivados) FUTUROS OpcionesOperaciones a plazo Compensaci n Liquidaci n Control y administraci n de riesgos de contraparteC mara de Riesgo Central de ContraparteBVCCRCCMERCADO DE DERIVADOSPRODUCTOS LISTADOSF uturo TES Plazo S, M, y LFuturo TRMA ccionesActivo SubyacenteCanasta TESTRMECO -PFBTama o y unidad de negociaci nCOP$ $ accionesGeneraci n de ContratosCiclo Mensual (2 vencimientos)Ciclo Trimestral Marzo(2 vencimientos)Total: 4 vencimientosCiclo Mensual (2 vencimientos)Ciclo Trimestral Marzo(4 vencimientos)Total: 6 vencimientosCiclo Trimestral MarzoTotal: 4 vencimientosTickde (1) PFB (10)M todo de liquidaci nEntregaFinancieraEntrega ltimo d a de negociaci nMi rcoles 1ra.

8 SemanaMi rcoles 2da. semana3 d as h biles antes de VncmtoD a liquidaci n del ContratoViernes 1ra. semanaJueves 2da. semanaMi rcoles 4ta semanaGarant aS= ; M=6%; L= OPERADO POR TIPO DE INSTRUMENTO02000040000600008000010000012 0000140000 COLPFBECOTRSTRMTESTEMTELAGENDA Mec nica de los mercados de derivados Evoluci n de los Mercados Internacionales Mercado de Derivados BVC futuro de TRM Estrategias: Especulaci n Arbitraje CoberturaVol menes negociados futuro de TRM01000020000300004000050000600002009-6 2009-82009-102009-122010-22010-42010-620 10-82010-102010-122011-22011-42011-62011 -82011-10 TRSTRM IMPORTACIONES en 3 meses expuesta al precio spot: Qu puedo hacer?

9 EJEMPLO DE COBERTURA A 3 MESES Predicci n de precios: An lisis t cnico An lisis fundamental Modelos estad sticos Realizar coberturasde precio: La rentabilidad (viabilidad) de la compa a no depende de la habilidad de D laresComprar futuro TRME ladministradorpuedecubrirsuoperaci nanteelaumentoenlospreciosdelsubyacentea trav DE LA OPERACI N DE COBERTURA CON FUTUROSD evaluaci nRevaluaci nTasa Final19081708 Importaci n-1908-1708G&P Cobertura= (1908 1808)= (1708 1808)= 100= -100 Neto-1808-1808 ESQUEMA DE LA OPERACI N DE COBERTURA CON FUTUROS Es una operaci n con liquidaci n financiera -no hay flujo de d lares La tasa actual es COP/USD y la tasa de FUTUROS es 1808 Los resultados posibles son.

10 La rentabilidad del negocio no depende de la tasa de cambioPuedo enfocarme en agregar valor a mi core businessPRECIO DE FUTUROS SOBRE TASAS DE CAMBIO Existe una oportunidad de arbitraje? Supongamos: Spot: US$ 1 = COP El precio futuro a 1 a o es US$ 1990 La tasa de inter s en Colombia es de 5% por a o La tasa de inter s en USA es de 1% por a o Existe una oportunidad de arbitraje? Compro el futuro Me endeudo por USD COP 2 e invierto el dinero COP + Inversi n = COP 2 Compro d lares al precio futuro COP = USD ,28 Pago los intereses de la deuda =USD 10 Neto = 0 Neto = USD 45,28 Ganancia sin riesgoPRECIO DE FUTUROS SOBRE TASAS DE CAMBIO Existe una oportunidad de arbitraje?


Related search queries