Transcription of LE PLAN DE FINANCEMENT
1 El ments de cours Gestion Financi re 1 LE PLAN DE FINANCEMENT L objectif de ce chapitre est de d crit l' volution des flux financiers stables dans le cadre du plan de FINANCEMENT . Il s agit de mettre en vidence par anticipation les probl mes de tr sorerie pour permettre l'entreprise de rechercher les ressources compl mentaires n cessaires en cas de d s quilibre. A. D finition Le plan de FINANCEMENT est un document pr visionnel pluriannuel, tabli pour une dur e plus de 3 ans et regroupant : - Les ressources stables dont disposera l entreprise pour chacune des ann es futures d un projet.
2 - Les emplois stables auxquels elle devra faire face pendant ces m mes ann es. L exp rience a montr que certains projets pouvaient tre int ressants sur le plan de la rentabilit , mais pouvaient conna tre des difficult s au niveau du montage financier. Donc, le plan de FINANCEMENT permet de s assurer de l quilibre financier d un projet en r capitulant, d une part, l ensemble des besoins financiers du projet satisfaire et, d autre part, les ressources apport es. Le plan de FINANCEMENT vise mettre en ad quation les emplois (d penses) et les ressources (recettes) pour chaque projet.
3 Il permet de savoir l avance si le projet pourra tre financ d une mani re rationnelle. B. Objectif Les besoins de FINANCEMENT sont constitu s par toutes les sommes d caiss es par l entreprise et notamment par les immobilisations, les remboursements d emprunt, les remboursements de comptes courants d associ s et la variation du besoin en fonds de roulement. Afin de financer les besoins identifi s dans la premi re partie, le porteur de projet va identifier des ressources ad quates : d blocage d emprunts, apports en comptes courants, apports en capital et capacit d autofinancement.
4 Il est demand par les banques pour l'octroi des pr ts et par les responsables publics pour l' tablissement des dossiers de demande de subventions d'investissement. Son montage financier permet de savoir galement si le porteur de projet est dispos assurer les d penses de fonctionnement en attendant la vente du produit, faute de quoi, ce dernier risque de financer ses d penses en pr levant sur ses besoins personnels ou sur d autres activit s, ce qui risque de l appauvrir.
5 En somme, Le plan de tr sorerie pr visionnelle ou plan de FINANCEMENT : C est le r sultat de la tr sorerie nette que d gagera le projet sur une p riode donn e, pr sent s dans un tableau pluriannuel. El ments de cours Gestion Financi re 2 C. Construire le plan de FINANCEMENT L' laboration du plan de FINANCEMENT passe au minimum par deux tapes : l' tablissement d'un plan sans les financements externes (endettement, augmentation de ) pour mettre en vidence les besoins couvrir en fonction des insuffisances constat es en fin de chaque p riode ; l' tablissement d'un plan de FINANCEMENT quilibr , avec une tr sorerie finale positive o nulle.
6 Le total des ressources doit tre identique celui des besoins pour obtenir l quilibre. Pour le construire, il suffit de suivre la m thode suivante : R pertorier une liste exhaustive des besoins n cessaires l entreprise pour r aliser son projet d investissement, et les rassembler par cat gorie : Quelques besoins pr voir Cat gorie Frais d tablissement Frais de constitution de la soci t Frais de r daction des statuts juridique de la soci t tude commerciale pr visionnelle d activit Frais de r alisation du Business plan Achat de mat riel Achat de machine Acquisition de v hicule Acquisition d un fonds de commerce Droit au bail Acquisition de parts sociales R alisation d un site internet Publicit au d marrage Protection intellectuelle Prototypes Besoin
7 En fonds de roulement ou tr sorerie au d marrage Agencement Travaux Stock TVA Etc. - Frais de constitution - Immobilier - Mat riel - Travaux - Incorporel - Frais - Stock - Tr sorerie - Etc. Une fois cette op ration est achev e, une liste des ressources de l entreprise qui permettront de faire face aux besoins identifi s doit tre labor e : En voici une liste non exhaustive, adapter en fonction de l entreprise et de son secteur d activit : Quelques besoins pr voir Apport personnel (dans le cas d une entreprise individuelle ou en TPE) Apport en capital social (dans le cas d une soci t ) Apport en compte courant d associ (dans le cas d une soci t ) Apport immat riel (brevet, etc.)
8 Apport en mat riel (v hicule, mat riel, machine, installation, etc.) El ments de cours Gestion Financi re 3 Subvention FINANCEMENT bancaire moyen/long terme FINANCEMENT bancaire court terme (d couvert, escompte, etc.) Cr dit fournisseur D. Mod le : Ann es 1 2 3 Etc. - Frais de constitution - Acquisitions Immobilisations - Investissement - Construction - Installation - Augmentation BFRE - Charges r partir - Remboursement des dettes financi res - Distribution de dividendes - Autres emplois Total EMPLOIS (I) - CAF - Cessions Immobilisations - Augmentation de capital et subventions - Emprunt bancaire et nouvelles dettes financi res - Autres ressources Total RESSOURCES (II) Ecart annuel (III) = (II) (I) Tr sorerie initiale (IV)
9 Tr sorerie finale (V) = (IV) + (III) E. Analyse du contenu : 1. CAF = R sultat Net + Dotations aux amortissements 2. Cession d immobilisations : Montant HT des produits de cession + Eco. IS/Moins-values IS/Plus-values, en cas de liquidation de l entreprise o du projet. 3. Augmentation de capital : Seule l augmentation de capital par apport en num raire et concurrence des seules sommes lib r es, constitue une ressource r elle susceptible de financer des emplois.
10 4. Subventions : L ann e o elle est per ue par l Ese, la subvention constitue une ressource pour son montant r el. 5. Dettes financi res : il s agit des dettes sup rieures 1 an. Si des frais sont support s, ils peuvent tre d duits du montant emprunt soit port s en emplois dans une rubrique charges r partir . 6. Acquisition s immobilisations : Montant est inscrit HT. 7. Distributions de dividendes : soit les porter d embl e en emplois (si l Ese a d j d fini les montantes pr visionnelles et qu elle l assurance de pouvoir y faire faces) soit les ignorer dans un premier temps, les possibilit s de distribution tant tudi es apr s tablissement du plan, selon les soldes obtenus.
