Technische analyse - ING

1 ING Investment Office Publicatiedatum: donderdag 23 december 2021, uur Technische analyse AEX-index Neerwaartse richting in 2022? Met het einde van het jaar in zicht, zien we steeds meer verslechteringen in de aandelenmarkten ontstaan. Ik acht de kans re el op een langdurige en forse bearmarkt in 2022. Bevestiging in de AEX treedt op onder 751 punten. Steeds meer rode signalen. Bevestiging trendomkeer onder de cruciale 751 Visie Technische analyse : Als eerste wil ik van de gelegenheid gebruik maken om u alvast hele fijne feestdagen te wensen. Dit is de laatste Technische analyse van 2021. Vanwege priv omstandigheden zal waarschijnlijk pas in de loop van januari een volgende Technische analyse worden gepubliceerd. Hoe staat de AEX er nu voor en wat mogen we verwachten? Een belangrijke rol speelt de 10-jaarsrente. Daar zien we een uitbodemingsscenario en een opwaartse trendomkeer in het langetermijnbeeld.

2 In de AEX zijn, ondanks de verlengde blow-off -beweging, nog steeds veel overeenkomsten te zien met de periode 1998 2001. Verder is de opwaartse versnelling sinds de mei-bodem bij 677 inmiddels gebroken. Op de weekgrafiek werden al meerdere toppatronen gevormd, zoals een evening star en een bearish engulfing . Ook blijven contraire signalen, zoals de enorme euforie en groei van het aantal beleggers, als risico-signalen belangrijk. De markt lijkt dus aan de vooravond te staan (na de enorme stijging sinds maart 2020) van een belangrijke langetermijntop en krachtige neerwaartse draai. De top in de AEX werd bij 829 geplaatst, waarna de opgaande bodemlijn op de logaritmische weekgrafiek werd gebroken. Dit leverde een duidelijke verzwakking op. Inmiddels werd ook al bijna de cruciale steun bij 751 getest. Dit lijkt ook de neklijn te kunnen worden van een groot hoofd-schouderpatroon. Onder de 751 ontstaat een aanzienlijke neerwaartse ruimte met een eerste doel bij 632.

3 Ook op de daggrafiek werden alle opgaande bodemlijnen (korte en langere termijn) gebroken. Ook hier zien we duidelijke contouren van een groot hoofd-schouderpatroon, afvlakkende gemiddelde lijnen en een patroon van lagere toppen. Zolang de 751 echter niet wordt gebroken, blijft een opwaartse herstelbeweging mogelijk richting de 793 en mogelijk de 809. Kortom: veel signalen staan op rood, maar de definitieve bevestiging van een trendomkeer moet nog worden gegeven. N bij trend steunniveaus weerstandniveaus Toppend / Short 769,10 / 765,50 / 755,50 / 737 793 / 801 / 804,50 / 809,10 Bas Heijink werkt sinds 1998 bij ING en is sinds 2008 technisch analist bij het Investment Office. Bas studeerde Beleidsgerichte Financi le Economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. In 2014 ontving hij een Gouden Stier als winnaar van de publieksprijs Beste beleggingsexpert van beleggingssite In 2016 en 2017 ontving hij een Gouden Stier als winnaar van de publieksprijs Beste technisch analist.

4 Technische analyse AEX Technische analyse AEX-index Bron: Reuters Metastock XVII, 23 december 2021. Zie ook onze uitleg van Technische begrippen Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds november 2017) Bron: Reuters Metastock XVII, 23 december 2021 Grafiek AEX-index op dagbasis, slotkoers 22 december Technische analyse AEX-index Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office Risicobarometer ING Investment Office Signaal + Macro-economie + Groei wereldeconomie is over hoogtepunt heen, maar blijft robuust Liquiditeit / rente + Oplopende inflatie duwt rentes omhoog, centrale banken zullen geldkraan geleidelijk dichter draaien Waardering = Waardering van aandelen is recent gedaald door sterker dan verwachte stijging bedrijfswinsten Sentiment + Sentiment is negatief: angstige periodes blijken achteraf vaak goede koopmomenten Technische analyse = Signalen van topvorming in verschillende aandelenindices Deze tabel wordt maandelijks ge pdatet.

5 Laatste wijziging: 8 december 2021 1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief. Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financi le markten te voorspellen en is n van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot n (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie. Meer weten over Technische analyse ? Zie onze uitleg van Technische begrippen. Disclaimer Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Bas Heijink, technisch analist en is uitgebracht door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank op 23 december 2021, uur. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: Credit Suisse, BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, UBS, Standard & Poor s, Moody s, Fitch, ING FM, Citi, Morgan, Thomson Reuters Datastream, Sustainalytics of Reuters Metastock.

6 Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding of net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarri res en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook.

7 Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank noch ING Groep noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: Amerikaanse beleggingswetgeving ).

8 Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor Persons in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopie n hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Persons. ING Bank is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financi le Markten AFM. ING Bank is onderdeel van ING Groep Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank 2021 ING Bank , Amsterdam.