Venta indirecta de acciones - ipdt.org

1 Venta indirecta de accionesDavid de la Torre (EY) Rolando Cevasco (CMS Grau)Jos Chiarella(Garrigues)Iv n Chu (Payet, Rey, Cauvi, P rez, Abogados)Juan Pablo Porto (PwC) n del hecho n, pago y finales 2 ndice Antecedentes Per : por qu Venta indirecta de accionesCBA100%100%Opci nConsecuencia tributariaAdquirirC de B Renta de fuente peruanaAdquirirB de ANo gravado con Impuesto a la Renta en Per 1. Introducci nAdquirirAdquirirAdquirirAdquirir100%100 %31. Introducci n Exposici n de Motivos Peru Hasta febrero de 2011 el Art culo 9 de la LIR no contemplaba el caso de la enajenaci n indirecta de acciones .

2 Ello, ha permitido que se efect en operaciones en las que se ha producido ganancias de capital, que no han podido ser gravadas en el Per , es m s, han tributado en otros pa ses por la Venta de empresas peruanas, que su actividad productiva se encuentre en el Per , como por ejemplo la explotaci n de minerales y de hidrocarburos . Otros pa ses: Chile 2002 China 2009 India 2012 Panam 2012 frica Introducci n Se busca gravar transacciones que de acuerdo con su trasfondo econ mico constituyen ventas directas de acciones .

3 Necesidad de definir la existencia de dicha sustancia en la f rmula legal. Riesgo de potencial alejamiento de la realidad de la transacci n. Impactos esperados claramente por el lado de la ganancia pero y qu sucede con el costo?52. Verificaci n del hecho imponible Requisito del Test del 50% Se determina un participaci n relevante en la medida que se supere el umbral del 50%. El umbral del 50% se diluye mediante inversiones en otras jurisdicciones o con rentas activas por parte de la holding. El valor de mercado para efectos de la comparaci n se establece sobre el valor de cotizaci n o el valor de participaci n patrimonial, seg n EEFF anual auditado o seg n tasaci n.

4 Son acaso m todos comparables? Qu pasa si solo una cotiza?Applesvs. Orangesapproach:Procede que se determine el valor de la entidad local tomando en cuenta sus EEFF auditados cerrados al a o anterior y que el valor de la holding se establezca sobre la base de una tasaci Requisito del Test del 50%(continuaci n) Se utiliza el EEFF del 2015 2016?EEFF meses2. Verificaci n del hecho imponible7 Requisito del Test del 50%(continuaci n) Se exige acaso que las entidades comparables utilicen la misma pol tica contable o los mismos GAAP?

5 Por ejemplo: La entidad local registra sus inversiones a valor hist rico y la entidad del exterior (holding) registra sus inversiones a valor razonable. La diferencia en esta pol tica contable puede generar que no se supere el umbral del 50%, sin perjuicio de aplicar al pie de la letra el procedimiento de comparaci n que establece el ltimo p rrafo del inciso b) del art culo 4 A del Reglamento de la Verificaci n del hecho imponible8 Test de 50%ItaliaCoes una holding que reconoce sus inversiones a valor razonable PeruCoreconoce sus activos e inversiones a costo hist rico.

6 La diferencia en la pol tica contable de ambas, determina que no supere el l mite del 50%. Es consistente esta conclusi n?2. Verificaci n del hecho imponibleItaliaCoPeruCoAB9100%2. Verificaci n del hecho imponible Requisito de transferir 10% de accionesEn un per odo cualquiera de doce meses, se enajenen acciones o participacionesque representen el diez por ciento o m s del capital de una persona jur dicanodomiciliada. Requisito incorporado mediante Ley 29757 (publicada el 21 de julio de2011). Situaci nprevia:Ley29633.

7 Verificaci n de requisito: respecto de cada transferente o acumulandotransferencias?102. Verificaci n del hecho imponibleEspa aCo 2 PeruCoEspa aCo 1 Se cumple con el requisito silastressociedadesdeEspa atransfieren sus acciones almismotiempo?Panam CoHolandaCo 1 Espa aCo 39%9%9%Otros accionistas 73%100%100%100% Deber a regularse estesupuesto?11 Requisito de transferir 10% de acciones (continuaci n)2. Verificaci n del hecho de Capital: $ 10 000 Valor de Mercado$ 100,000 Aumento de Capital$ 10,000 Presunci n Pago Directo $ 90,000 Supuesto antielusivo: aumento de capital por debajo del valor mercadoND3ND2ND1 Emisi n de acciones a valor inferior al de mercadoPago Directo: $ 90,000123122.

8 Verificaci n del hecho imponible Razonabilidad de norma antielusiva Prima de capital Requiere un umbral o cambio de control? Aumento de capital entre mismos accionistas? si un accionista no participa en el aumento? Presunci n Enajenaci n indirecta vs. Aporte Directo Renta sujeta a imposici n Valor de mercado (VM) Valor de colocaci n (VC) VM: (i) Si cotiza en MCN: Ultima cotizaci n anterior a la fecha de colocaci n; (ii) Si no cotiza en MCN: VPP seg n ltimo balance auditado antes de la emisi n, en su defecto, tasaci n al cierre del ejercicio anterior al de emisi n.

9 Es necesario obtener un Certificado de Recuperaci n de Capital Invertido? Renta Neta Presunta. Posterior Venta de acciones emitidas? Podr a generarse una doble imposici n econ mica?13 Supuesto antielusivo: Aumento y posterior reducci n decapitalSe considera renta de fuente peruana a los dividendos y cualquier otra formadedistribuci ndeutilidadesdistribuidosporunaempresano domiciliada,generadosporlareducci ndecapitalaqueserefiereelincisod)delart culo24 AdelaLIR(reducci ndecapitalcondevoluci nsuperioralvalornominal),siempreque.

10 En los 12 meses anteriores a la distribuci n, la empresa no domiciliadahubieraaumentadosucapitalporn uevosaportes,capitalizaci ndecr ditosoreorganizaci n. En los 12 meses anteriores al aumento de capital, se cumpla con la regla del50%devalor. Es relevante la finalidad o raz n del aumento de capital?2. Verificaci n del hecho imponible14 Supuesto antielusivo: Aumento y posterior reducci n de capitalBVICo2 PeruCo1 Panam CoBVICo1 Es muy amplio el supuesto previsto en la norma?t Aplica el supuesto antielusivo?